Наступившая неделя будет крайне важной для инвесторов с точки зрения перспектив денежно-кредитной политики ФРС. Это будет связано с концентрацией внимания на публикации завтра во вторник свежих январских данных по инфляции в Америке.
Почему эти данные так важны?
В первую очередь это связано с тем, что они будут напрямую влиять на решения Федрезерва по ставкам. Ранее глава американского регулятора Дж. Пауэлл заявил, что наблюдает процесс дезинфляции в американской экономике, что стало заметным основанием для возрождения на рынках оптимизма, сопряженного с надеждами, что цикл повышения процентных ставок в Америке в ближайшее время может закончиться. На этом фоне получали поддержку акции компаний и росли цены на товарно-сырьевые активы, а доллар, наоборот, испытывал давление на рынке Форекс на волне снижения доходности трежерис. Понимая, что американская финансовая система, находящаяся в центре мировой и имеющая поэтому глобальное значение, оказывает прямое влияние на все финансовые рынки без исключений, участники рынка перед публикацией этих данных уже с конца прошлой неделе начали демонстрировать высокую степень осторожности, что в свою очередь привело к росту волатильности.
Как отреагируют инвесторы на факт продолжения снижения инфляции?
Полагаем, что, если данные не подкачают и не покажут более высокие значения, чем это заложено в консенсус-прогнозе, рынки воспримут их как важный и сильный положительный сигнал, который убедит Пауэлла в устойчивости процесса дезинфляции и регулятор на этом фоне вряд ли будет поднимать процентные ставки до мая, желая далее понаблюдать за развитием событий. Такой вариант развития ситуации может послужить основанием для локального ралли на рынках акций и государственных облигаций Казначейства США. В этом случае американский доллар может снова оказаться под сильным прессингом, а его индекс ICE упадет ниже отметки 103.00 пункта и устремится к психологическому уровню 100.00 пункта.
Но если индекс потребительских цен, прежде всего в годовом выражении, продемонстрирует рост выше ожидаемого значения в 6.2%, то это может быть воспринято инвесторами как негатив и приведет к широким распродажам на рынках рискованных активов. Это может стать причиной окончательного прекращения январского ралли на рынках акций, которое мы ранее рассматривали как старт глобального бычьего рынка.
Прогноз дня:
USDJPY
Пара продолжает консолидироваться в диапазоне 130.50-132.75 в ожидании выхода значений потребительской инфляции в США. Полагаем, что сегодня она будет оставаться в этом диапазоне.
AUDUSD
Пара остается в диапазоне 0.6875-0.7015. С высокой вероятностью эта тенденция сохранится до выхода завтра важных значений инфляционных показателей в Америке.