Валютная пара EUR/USD продолжала абсолютно спокойные движения в четверг. Преобладало желание трейдеров еще немного скорректироваться, но видно, что сил на сильные движения нет. Это и не удивительно, так как в течение всей текущей недели количество фундаментальных и макроэкономических событий минимальное. Таким образом, участникам рынка попросту не на что реагировать, поэтому и волатильность резко снизилась на этой неделе, что видно по иллюстрации ниже. Мы предупреждали, что после нескольких дней инерционного движения начнется коррекция. Коррекция пока слабая, а падение европейской валюты не завершено. Мы считаем, что оно возобновится на следующей неделе, так как эта неделя имеет статус полувыходной. В целом мы не видим сейчас оснований для возобновления восходящего тренда, однако на 24-часовом ТФ пара преодолела критическую линию очень неуверенно. Таким образом, возможно возобновление, которое можно будет идентифицировать по закреплению выше мувинга.
На наш взгляд, рынок сейчас находится в некотором замешательстве и не понимает, чего ожидать от ЕЦБ и ФРС в ближайшее время. С одной стороны, вроде бы все понятно после выступлений Кристин Лагард и Джерома Пауэлла на прошлой неделе: ставка ФРС опять вырастет на 0,25% в марте, а ставка ЕЦБ – еще раз на 0,5%. Но что будет дальше, предсказать достаточно сложно. Представители обоих ЦБ продолжают говорить о необходимости дальнейшего ужесточения монетарной политики, но ставки не могут расти вечно, а оба центробанка желают обойтись без глубокой и длительной рецессии. Таким образом, если к ФРС вопросов меньше из-за неплохих отчетов по ВВП в третьем и четвертом квартале, то к ЕЦБ вопросов уйма из-за минимального роста экономики в тех же кварталах. Пауэлл уже на этой неделе дал понять, что при определенных обстоятельствах ставка может вырасти и до 6%, а представители ЕЦБ пока просто говорят о необходимости не сбавлять обороты.
Инфляция и Нонфармы определят будущее доллараВ принципе, именно эти два отчета придали нужный окрас настроению трейдеров в последние недели. Сначала инфляция резко снизилась уже в шестой раз подряд, заставив говорить чуть ли не об отказе от дальнейшего ужесточения монетарной политики. Потом отчет по Нонфармам оказался такой силы, что никто этого не ожидал, а Пауэлл через пару дней заявил, что ставка может вырасти сильнее. И трейдеры запутались. С одной стороны, инфляция снижается хорошими темпами, зачем тогда повышать ставку больше, чем запланировано? С другой стороны, инфляция может начать замедляться, а Нонфармы не каждый месяц будут свидетельствовать о полумиллионе новых рабочих мест. Получается так, что два этих отчета стали очень неожиданными и резонансными. Рынок вроде бы и ожидает дальнейшего повышения ставки ФРС, но не выпускает из головы ту мысль, что ЕЦБ тоже может продолжать ужесточение, и более сильное.
Поэтому пока что мы рассчитываем только на коррекцию по паре евро/доллар, не более. Мы считаем, что она еще не завершена, и ждем падения еще на 200-300 пунктов. Если каким-то чудом пара вернется выше мувинга, а потом возобновит восходящий тренд, это будет еще одним доказательством того, что рынок не особо принимает во внимание «фундамент» и макроэкономику. Евро рос в течение нескольких месяцев безосновательно, теоретически может продолжить это делать и в феврале-марте. Мы бы сказали, что ключевым моментом сейчас является линия Киджун-сен на 24-часовом ТФ. Если ее не удастся преодолеть уверенно, то рост может очень быстро возобновиться. Также многое теперь будет зависеть от инфляции в ЕС и риторики членов монетарного комитета ЕЦБ. Замедление инфляции может повысить вероятность более сильного ужесточения политики, чем ожидается сейчас, но есть большие сомнения в том, что ЕЦБ может еще 5-6-7 раз поднять ставку. Европейская экономика уже одной ногой в рецессии. Дальнейший рост ставок только усугубит и затянет ее на более длительный срок.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 10 февраля составляет 90 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0635 и 1,0815 в пятницу. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно наверх укажет на новый виток восходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0620;
S2 – 1,0498;
S3 – 1,0376.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0742;
R2 – 1,0864;
R3 – 1,0986.
Торговые рекомендации:Пара EUR/USD пытается возобновить нисходящее движение после минимальной коррекции. В данное время можно оставаться в новых коротких позициях с целями 1,0635 и 1,0620 до разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Открывать длинные позиции можно будет после закрепления цены обратно выше скользящей средней линии с целями 1,0864 и 1,0986.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 10 февраля. Фунт вырос на заявлениях Пилла и Бейли.
Пояснения к иллюстрациям:Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.