С высокими процентными ставками в США завязывать еще рано. Примерно так можно охарактеризовать вчерашнее выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который продолжил придерживаться мнения о том, что процентные ставки должны расти, что позволит подавить инфляцию. На этот раз трейдеры ему поверили, что привело к резкому укреплению доллара и распродаже на рынке облигаций.
Во время мероприятия в Вашингтоне Пауэлл высказался о том, что стоимость заимствований может достичь более высокого максимума, чем ожидают трейдеры и политики, прежде чем Федеральная резервная система займет выжидательную позицию. Это было первое выступление Пауэлла после решения ФРС на прошлой неделе поднять ставки на четверть пункта. Но тогда рынки проигнорировали предупреждение главы ФРС о том, что ставки продолжат двигаться вверх. Теперь же, когда трейдеры ознакомились с очередным отчетом по рынку труда, стало более понятно, куда двигается ФРС и почему не собирается понижать ставки.
«Мы думаем, что теперь нам потребуется дальнейшее повышение», — сказал Пауэлл во время сессии вопросов и ответов в Экономическом клубе Вашингтона. «Рынок труда необычайно силен. Если ситуация на нем остается такой же напряженной, вполне может случиться так, что нам придется сделать больше, чем мы планировали», — сказал он. Речь тут идет как раз о следующих двух повышениях процентной ставки на 0,25%, как было запланировано еще в прошлый четверг. Теперь же на рынке поползли слухи о том, что ставку на следующем заседании могут повысить сразу на 0,5%.
Гораздо более сильные, чем ожидалось, данные в пятницу показали, что работодатели создали 517 000 новых рабочих мест в январе, в то время как безработица упала до 3,4% – самого низкого уровня с 1969 года. На этом фоне облигации начали вновь быстро падать после первоначального ралли, так как председатель ФРС Джэром Пауэлл оставил открытой дверь для более высокой ставки в 2023 году.
Теперь ожидается, что пик процентной ставки в 5,1%, прогнозируемый официальными лицами в декабре, будет самым мягким сценарием. Похоже, ФРС готова двигаться дальше в этом вопросе, если это реально будет необходимо. Напомню, что на прошлой неделе Федеральный комитет по открытым рынкам повысил базовую ставку на четверть процентного пункта, до диапазона от 4,5% до 4,75%.
Сегодня состоятся выступления большого числа представителей Федеральной резервной системы, которые наверняка поддержат мысль, что ставки нужно повышать и дальше, что приведет к еще большему укреплению доллара против рисковых активов. В этих условиях особо на рост в EURUSD и GBPUSD я бы не ставил.
Что касается технической картины EURUSD, то давление на пару наблюдается довольно высокое. Никто больше не верит в то, что Европейский центральный банк сумеет сохранить свою ястребиную политику. Для остановки медвежьего рынка необходимо удержаться выше 1.0720, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район 1.0770. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0800 с недалекой перспективой обновления 1.0830. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0720 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0680 с перспективой падения к минимуму 1.0650.
Что касается технической картины GBPUSD, то после двух дней обвала, торговля зацепилась за рамки бокового канала. Для возврата своего преимущества покупателям необходимо забираться выше 1.2070. Лишь провыв этого сопротивления укрепит надежду на восстановление в район 1.2140, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2200. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2010. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.1950 и 1.1880.