На рынке в четверг продолжили отыгрывать заряд позитива, полученный после итогов заседания ФРС по денежной политике в среду. Это отразилось на в целом положительной динамике рынка акций в США, где в лидерах роста были бумаги компаний технологического сектора, а также поддержало положительные настроения на европейских торговых площадках.
Почему акции продолжают получать поддержку, несмотря на существующий скепсис в инвесторской среде?
Поведение рынков с начала нового года в подавляющем большинстве основывалось на ожиданиях паузы в повышении процентных ставок Федрезервом и вообще на полном прекращении цикла повышения ставок в этом году. Но при этом все еще остается большое количество скептиков, которые полагают, что рецессия, во всяком случае официальная, в Америке будет, а значит на рынки вернется негатив, что приведет к падению спроса на рисковые активы и поддержит курс доллар.
На наш взгляд, при всех существующих негативных основаниях реализация такого варианта развития событий, во всяком случае в США, имеет крайне малую вероятность. В первую очередь это связано с тем, что сама ФРС не заинтересована кошмарить национальную экономику. Важным в заявлении Пауэла в среду была еще одна мысль, которая именно это и подтверждает, суть которой состоит в том, что банк будет стремиться к мягкой посадке экономики. Он будет стараться удержать ее от значительного спада путем балансирования между уровнем процентных ставок, состоянием рынка труда на фоне продолжения снижения инфляции и в целом в ситуации с деловой активностью в стране. Это означает, что, если сегодня, а также и в последствии, число новых рабочих мест будет снижаться, то вслед за паузой в повышении процентных ставок, как минимум до мая, регулятор может вообще больше их не поднимать. В этом случае, конечно, начатый рост местного рынка акций будет продолжаться, формируя собой классический вариант бычьего рынка. А те инвесторы, которые упустят возможность войти в него в настоящий момент, осознают это только по прошествии значительного периода времени.
Конечно, такой вариант развития событий возможен только в том случае, если все описанные выше критерии будут соблюдены. Но, по нашему мнению, именно он нас и ожидает в ближайшие месяцы, и стартом к нему может стать сегодняшняя публикация данных по занятости в Америке, где ожидается снижение числа прироста новых рабочих мест в декабре до 190 000 против 220 000 в ноябре, а общий уровень безработицы 3.6% против 3.5%. Если цифры не подкачают и окажутся не лучше консенсус-прогноза, то следует ожидать продолжения ралли на рынках акций как в Америке, так и в Европе, которая в данной ситуации следует в кильватере всего происходящего на рынках в США.
В этом случае доллар может снова оказаться под давлением и недавнее его повышение к основным валютам будет нивелировано.
Подводя итог, заметим, что наш глобальный взгляд на развитие ситуации на рынках остается прежним. Что касается вероятного развития событий сегодня, то слабые данные NFP в США поддержат спрос на акции и окажут давление на курс доллара, тем более доходности трежерис демонстрируют снижение в преддверии публикации этих важных данных.
Прогноз дня:
AUDUSD
Пара «присела» на уровень поддержки 0.7065 в ожидании публикации важных данных из США. Если они покажут снижение количество новых рабочих мест в Америке не больше консенсус-прогноза, стоит ожидать ее роста к 0.7200 на общей волне спроса на акции компаний.
USDJPY
Пара торгуется выше уровня поддержки 128.10. Негативные новости с рынка труда в Америке могут подтолкнуть пару к возобновлению снижения к 127.00. Ее падение может усилиться после преодоления отметки 126.10.