Говоря о ставках ФРС, следует вспомнить как развивались события еще в прошлом году, когда регулятор только начинал ужесточение денежно-кредитной политики. В начале прошлого года регулятор отталкивался от того, что ставку придется повысить до 3,5%, и этот сценарий рассматривался аналитиками как «ястребиный». В течение года члены FOMC регулярно повышали планируемое пиковое значение процентной ставки, потому что в первом полугодии инфляция в США продолжала расти. Начала она снижаться лишь в конце лета, и поначалу делала это очень медленно. ФРС решилась на несколько повышений ставки на 75 базисных пунктов, что вкупе со снижающимися ценами на энергоносители начало давать свои плоды. В данное время инфляция снизилась до 6,5%. Я считаю это значение недостаточно сильным замедлением, поэтому думаю, что ФРС еще рано переходить к политике сохранения ставок. Однако аналитики из крупных банков считают иначе.
Экономисты из Commerzbank выразили мнение о том, что ставка вырастет на 25 пунктов в феврале, после чего регулятор возьмет паузу. Некоторые члены FOMC объявили в январе, что ставка должна продолжать расти, но инфляция в последние шесть месяцев показала хорошие результаты, поэтому некоторые из них допустили взятие паузы в марте. Для американской валюты, спрос на которую снижался в последние месяцы, ослабление монетарного настрой ФРС может означать новое снижение. Безусловно, рынок не сегодня узнал о замедлении ставки ФРС. Значит, он уже мог отыграть этот фактор. Поэтому ситуация с долларом сейчас «тонкая». Непонятно, что именно рынок уже учел, а что – еще только собирается отыграть. Но, если ФРС возьмет паузу в марте, это вряд ли поможет валюте США, учитывая намерения ЕЦБ повысить ставку на 50 базисных пунктов еще два раза минимум.
Как и прежде, волновой анализ конфликтует с новостным фоном. Экономисты отмечают, что американская экономика продолжает охлаждаться, о чем свидетельствуют данные Nonfarm Payrolls и индексы деловой активности. Инфляция в то же время снижается, что делает нецелесообразным жесткий подход к ставкам. Все идет к тому, что поддержки у валюты США будет немного в ближайшее время. Но я все же считаю, что следует обращать внимание не только на новостной фон. Мне кажется целесообразным ожидать завершения повышательного участка тренда на подходе к каждому важному уровню Фибоначчи. По евро таким уровнем сейчас выступает 1,0953. По британцу – пики волн e и b. В эту пятницу выйдет новый отчет по пэйроллам. Если показатель вновь снизится, доллар опять будет находиться на грани нового снижения. Ситуация для американца остается сложной, но перспективной.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда близится к своему завершению. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 1,0350, что соответствует 261,8% по Фибоначчи. Стоп Лосс можно выставить выше отметки 1,0953. Существует вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается достаточно высокой. Неудачная попытка прорыва уровня 1,0953 укажет на готовность рынка завершить волну e.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает построение нового понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи. Ордер Стоп Лосс можно выставить выше пиков волн e и b. Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен. Однако нужно быть осторожными с продажами, так как фунт имеет сильную склонность к росту.