Пара евро-доллар сумбурно отреагировала на опубликованный сегодня отчёт по росту американской экономики. Вначале цена снизилась к нижней границе диапазона 1,0850–1,0950, затем вернулась в область 9-й фигуры, но потом снова вернулась под отметку 1,0900. Важнейший макроэкономический релиз де-факто не помог трейдерам eur/usd определиться с вектором движения цены. Покупатели не смогли преодолеть уровень сопротивления 1,0950 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), продавцы не смогли даже протестировать нижнюю границу ценового коридора (1,0850), в рамках которого пара торгуется уже вторую неделю подряд. Противоречивые сигналы отчета не позволили участникам рынка обозначить приоритетность южного или северного направления.
Забегая вперёд следует сказать, что, на мой взгляд, по паре сохранятся бычьи настроения, хотя северный блицкриг eur/usd к границам 10-й фигуры явно откладывается до лучших времён, вероятно, до февральского заседания ФРС. И всё же, несмотря на давление продавцов, пара по-прежнему торгуется в рамках вышеуказанного ценового коридора. Это говорит о том, что трейдеры не доверяют гринбеку и не рискуют держать короткие позиции при приближении к таргету 1,0850.
Противоречивые отчёты
Нерешительность покупателей и продавцов eur/usd вполне объяснима, ведь опубликованный сегодня отчёт действительно носит противоречивый характер. С одной стороны, он вышел в «зелёной зоне», с другой стороны – рост экономики США в четвёртом квартале замедлился относительно темпов третьего квартала.
Так, ВВП США в 4 квартале 2022 года вырос на 2,9%, тогда как большинство экспертов прогнозировали более скромный рост – на 2,6%. Разница относительно невелика, но «зелёный окрас» релиза сыграл свою роль: доходность 10-летних облигаций выросла, фьючерс на S&P 500 просел, доллар в моменте усилил свои позиции по всему рынку.
Структура отчёта говорит о том, что потребительские расходы, на долю которых приходится почти 70% ВВП, увеличились за этот период на 2,1%. Темпы роста данного компонента несколько замедлились (в третьем квартале показатель вышел на отметке 2,3%), но при этом третий квартал подряд он превышает двухпроцентный уровень. Также следует отметить рост потребительских расходов, инвестиции в частные товары, увеличение государственных расходов и инвестиции в основной капитал нежилого фонда. Среди наиболее заметных минусов – существенный спад инвестиций в основной капитал (почти на 27%) и снижение экспорта.
Поддержку доллару в четверг оказал и другой релиз. В период американской торговой сессии были опубликованы данные по объему заказов на товары долгосрочного пользования. Общий показатель подскочил в декабре до 5,6% при прогнозе роста на 2,4%. По словам аналитиков, такой резкий рост индикатора был обусловлен спросом на пассажирские самолеты Boeing. Так как без учёта транспорта объём заказов снизился на 0,1%.
Постфактум
По большому счёту, опубликованные сегодня макроэкономические отчёты, несмотря на свою значимость, не изменили кардинальным образом ситуацию по паре eur/usd. Трейдеры по-прежнему уверены в том, что Федрезерв по итогам февральского заседания повысит процентную ставку лишь на 25 пунктов. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность реализации данного сценария оценивается в 99%. Что касается мартовского заседания, то здесь предварительные расклады ещё интересней: вероятность 25-пунктного повышения оценивается в 85%, тогда как вероятность сохранения статус-кво – 14% (и всего 1-процентный шанс на повышение ставки сразу на 50 пунктов). Другими словами, даже после сегодняшнего релиза рынок гипотетически допускает вариант того, что на мартовской встрече члены американского регулятора сохранят ставку на февральском уровне.
Также не стоит забывать, что завтра – в пятницу, 27 января – в США будет опубликован другой важнейший релиз: базовый индекс PCE. Согласно предварительным прогнозам, пятничный отчёт отразит дальнейшее замедление роста индекса. Так, в годовом исчислении показатель должен выйти на отметке 4,4%. Если прогноз подтвердится (не говоря уже о более низких значениях), то здесь можно будет говорить об устоявшейся тенденции (последовательный трехмесячный спад) на фоне замедления индекса потребительских цен и индекса цен производителей. Рост или замедление данного индекса будет играть важную роль, особенно в свете противоречивых данных по росту американской экономики.
Выводы
Несмотря на тот факт, что рынок интерпретировал сегодняшние макроэкономические отчёты в пользу доллара, медведи eur/usd не смогли развить свой успех и не преодолели нижнюю границу устоявшегося ценового диапазона 1,0850 – 1,0950 (линия Tenkan-sen на D1 – верхняя линия индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме). Это говорит о том, что короткие позиции по паре по-прежнему слишком рискованны. На мой взгляд, пара будет и дальше стремиться к закреплению в области 9-й фигуры, поэтому южные спады целесообразно рассматривать как повод для открытия лонгов. Если базовый индекс PCE разочарует долларовых быков, покупатели eur/usd, вероятно, снова попытаются подойти к верхней границе диапазона 1,0850–1,0950.