Bitcoin: получит ли ралли новый импульс

Bitcoin продолжает отрисовывать полотно бычьего флага, проторговывая уровень сопротивления 22 756. Вчерашняя попытка обновить недельные максимумы не исключает того, что главная криптовалюта может продолжить рост до отметки в 25 000 долларов з монету.

Тем временем сетевая аналитическая фирма Glassnode определила, какие когорты Bitcoin-держателей накапливались, а какие распределялись в течение прошлого года.

Согласно данным Glassnode, киты, майнеры и биржевые оттоки были основными источниками распределения в прошлом году. Соответствующим индикатором здесь являются «годовые коэффициенты поглощения», которые измеряют ежегодные изменения баланса BTC различных когорт на рынке и сравнивают их с количеством монет, выпущенных за этот период.

«Выпущенные монеты» относятся к общей сумме, которую майнеры BTC получают в качестве вознаграждения за добычу блока. Эти новые произведенные монеты должны куда-то идти, и именно это метрика годового уровня поглощения пытается нарисовать картину потока предложения BTC.

Когорты, которые рассматривает Glassnode, — это креветки (инвесторы, владеющие менее 1 BTC), крабы (от 1 до 10 BTC), киты (более 1000 BTC) и майнеры. Кроме того, фирма также включила данные об «оттоке биржи», которые измеряют общее количество монет, изъятых из кошельков всех централизованных бирж.

Годовая скорость поглощения Bitcoin креветками сейчас составляет 107%, а это означает, что эта группа инвесторов добавила 107% от общего количества монет, выпущенных в сети, к своим активам за последний год.

Значение показателя было еще выше для крабов и составляло около 120%. Из графика видно, что за последние несколько месяцев метрика наблюдала очень быстрый рост, предполагая, что большое накопление произошло на минимумах после обвала FTX.

Поскольку суммы, добавленные этими когортами, выше, чем сумма, выпущенная сетью в прошлом году, кажется разумным предположить, что некоторые группы должны были готовы продавать свои монеты, чтобы компенсировать разницу.

Ежегодная скорость поглощения китов составляет 60%, что говорит о том, что эти огромные держатели сбросили монеты, равные 60% выпущенного предложения, из своих кошельков за последний год.

Биржи также распределили огромное количество биткоинов, поскольку значение метрики было отрицательным 178% для обменного оттока.

На платформах в этот период наблюдался крупный вывод средств отчасти из-за краха FTX, что сделало держателей BTC более осведомленными о рисках хранения своих монет в централизованных кошельках. Это привело к массовой миграции BTC, хранящихся на централизованных объектах.

Пользователи обычно переводят большие суммы BTC с бирж, чтобы хранить свои активы в частных аппаратных кошельках. Glassnode также упоминает, что майнеры распределили 100% добытых ими монет (что означает 100% выпуска), плюс дополнительные 2% от их существующих резервов.

Нерешительность рынка была основным фактором риска для инвесторов в криптовалюту в последние несколько дней, после того как импульс январского ралли исчез.

Генеральный директор аналитической службы криптовалют CryptoQuant Ки Янг Джу высказал мнение о том, что Bitcoin уже вступил в бычью фазу.

По мнению экспертов, большинство инвесторов все еще находятся «под водой», как показывают индикаторы PnL, и большинство участников рынка не готовы продавать с существенным убытком, что создает значительный слой инвесторов с нереализованным убытком.

Янг Джу предполагает, что большая часть давления со стороны продавцов, существующего на рынке, является частью процесса ликвидации, который начался из-за банкротства крупных фондов или компаний, связанных с криптовалютой. Кроме того, активы, арестованные государством, также почти сразу же реализуются на рынке.

Несмотря на то что Bitcoin в настоящее время находится в ранней бычьей фазе, в отрасли по-прежнему преобладают макроэкономические риски. Растущее число ликвидаций и банкротств безусловно, приведет к всплеску давления со стороны продавцов. Если рынок не будет к этому готов, мы, вероятно, увидим продолжение затяжного нисходящего тренда, начавшегося в 2021 году.

С точки зрения сети биткойн-киты даже не переместили свои средства, чтобы реализовать их по хорошей цене на рынке, предполагая, что они либо поставили свои цели намного выше, либо держат свои активы со значительными нереализованными потерями.

Так или иначе, отсутствие продаж BTC на уровне китов является бычьим фактором, который позволяет рынку двигаться вверх, не сталкиваясь с давлением со стороны инвесторов.