Австралийский доллар в паре с американской валютой в период азиатской сессии среды обновил 5-месячный ценовой максимум: впервые с августа прошлого года оззи протестировал 71-ю фигуру, реагируя на инфляционный релиз. Примечательно, что ещё совсем недавно – в прошлый четверг – пара aud/usd находилась под сильнейшим давлением, на фоне весьма противоречивых «австралийских Нонфармов». Тогда на рынке снова заговорили о возможной паузе в повышении ставки РБА, хотя сам регулятор неоднократно опровергал подобные слухи.
Впрочем, сегодняшний релиз расставил все точки над i, полностью нивелировав «голубиные» предположения некоторых экспертов. Инфляция в Австралии по-прежнему растёт, причём семимильными шагами.
Назло рекордам
Инфляционный отчёт действительно удивил. Индекс потребительских цен в месячном исчислении в декабре подскочил до отметки 8,4% (при прогнозе роста до 7,6%). Показатель уверенно растёт на протяжении последних двух месяцев. Здесь стоит отметить, что статистические службы Австралии относительно недавно начали публиковать ИПЦ в месячном исчислении, поэтому в данном случае говорить о рекордах некорректно. Но в любом случае декабрьский результат значительно превысил прогнозные оценки. Если говорить о 4 квартале в целом, то здесь также все показатели вышли в «зелёной зоне», превысив ожидания экспертов. Например, в годовом выражении индекс потребительских цен вырос до рекордной отметки 7,8% (при прогнозе 7,5%). Индикатор продолжил восходящую тенденцию, которую демонстрировал на протяжении всего 2022 года. В квартальном выражении ИПЦ оказался на отметке 1,9%, в то время как большинство экспертов прогнозировали спад до 1,6% (после результата 1,8% в третьем квартале). Базовая инфляция в Австралии (средневзвешенный ИПЦ) в квартальном исчислении также превысила прогнозы, оказавшись на отметке 1,7%.
Другими словами, показатели инфляции находятся на уровне 30-летних максимумов и не демонстрируют признаков замедления. Это тревожный сигнал для РБА, который ещё минувшей осенью замедлил темпы повышения процентной ставки. Некоторые представители австралийского регулятора заявляли, что пик инфляционного роста уже позади – по их мнению, общая инфляция в 2022 году не должна была превысить уровень 7,7%. Как видим, ИПЦ в годовом выражении превысил данный таргет – цены существенно выросли как на продукты питания, так и на электроэнергию и жильё. При этом годовой показатель инфляции втрое превышает темпы роста заработной платы.
Здесь необходимо напомнить, что в прошлый четверг были опубликованы весьма противоречивые данные по росту рынка труда в Австралии. С одной стороны, уровень безработицы остался на отметке 3,5%. С другой стороны, ожидания рынка были более оптимистичны – эксперты прогнозировали снижение до 3,4%. Однако больше всех удивил (неприятно удивил) другой компонент релиза: показатель прироста количества занятых. Этот показатель рухнул до отметки -14,6 тыс., при прогнозе роста +27 тысяч. Но опять же, здесь необходимо учесть один важный нюанс: структура данного компонента говорит о том, что в декабре значительно снизился уровень частичной занятости (-32,2 тыс.). Тогда как как число занятых на полный рабочий день выросло – на 17 тысяч. Как известно, что штатные должности предполагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности, по сравнению с временными подработками. Поэтому здесь сложно предугадать реакцию РБА, учитывая данный аспект. В любом случае австралийскому регулятору прежде всего необходимо будет реагировать на продолжающийся рост инфляции.
Перспективы РБА
Сейчас с уверенностью можно говорить лишь о том, что Резервный банк будет и дальше повышать процентную ставку – вопрос возможной паузы окончательно снят с повестки дня. Но учитывая рекордные показатели инфляции, возникает другой вопрос: не вернётся ли РБА к 50-пунктным темпам ужесточения ДКП? Ведь глава Центробанка Филипп Лоу неоднократно говорил о том, что регулятор может «в случае необходимости» скорректировать свою политику. Только рынок всегда интерпретировал эти слова не в пользу австралийского доллара. Почему же ЦБ не может проявить гибкость и в контексте усиления агрессивного настроя?
Безусловно, такой сценарий на сегодняшний день выглядит маловероятным: многие члены РБА слишком озабочены рисками побочных эффектов. Но, судя по динамике австралийской валюты, соответствующие слухи будут в ближайшее время толкать оззи вверх. Покупатели aud/usd получили важный козырь в виде инфляционного отчёта, который уже позволил им обновить 5-месячный ценовой максимум.
Выводы
Теперь северные перспективы aud/usd будут зависеть от поведения американской валюты. Оззи сделал северный рывок, но для развития восходящего тренда необходим ещё один пазл в виде ослабления доллара США. Если данные по росту американской экономики (четверг, 26 января) и базовый индекс PCE (пятница, 27 января) разочаруют долларовых быков, то на горизонте появится следующий ценовой барьер в виде отметки 0,7200. В этой ценовой точке верхняя граница облака Kumo совпадает с верхней линией индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1.