Во вторник основная валютная пара снизилась примерно на 0,3% и финишировала в районе 1,0790.
Примечательно, что большую часть вчерашнего дня пара провела на положительной территории.
В азиатские часы торгов EUR/USD извлекла пользу из повышения тяги к риску, чему во многом способствовали позитивные новости из Поднебесной.
Национальное бюро статистики КНР накануне сообщило, что в 2022 году ВВП страны увеличился на 3% в годовом выражении при прогнозе роста на 2,7%. В четвертом квартале китайская экономика расширилась на 2,9%, превзойдя ожидаемый подъем на 1,8%.
В то же время рост промышленного производства в Поднебесной в декабре оказался значительно лучше прогнозов, составив 1,3% против предварительной оценки в 0,2%.
В ходе европейской сессии единая валюта сохранила позиции против своего американского визави.
Поддержку евро оказал тот факт, что индекс экономических настроений от ZEW для Германии, крупнейшей экономики региона, в январе вернулся к 16,9 пункта, самому высокому уровню за 11 месяцев, поднявшись с -23,3 пункта в декабре.
Аналитики ожидали, что индикатор увеличится лишь до минус 15 пунктов.
«Впервые с февраля 2022 года индикатор указывает на заметное улучшение экономической ситуации в течение следующих шести месяцев. Этому, в частности, способствуют более благоприятная ситуация на энергетических рынках и предельные цены на энергоносители, введенные правительством Германии. Кроме того, условия экспорта для немецкой экономики улучшаются благодаря снятию Китаем антиковидных ограничений на поставки», – сообщил президент ZEW Ахим Вамбах.
Между тем глава Банка Португалии Марио Сентено заявил, что рост экономики еврозоны в четвертом квартале, скорее всего, останется положительным.
«Экономика удивляет нас квартал за кварталом. Возможно, мы также будем удивлены в первой половине этого года», – сказал он.
Необычно мягкая зима в Старом Свете и снижение цен на газ почти вдвое за последний месяц позволяют инвесторам переосмыслить перспективы региональной экономики.
Биржевые цены на газ в Европе во вторник впервые с 31 августа 2021 года опускались ниже $600 за тысячу кубометров.
Аномально теплая погода помогла европейской экономике избежать масштабного энергетического кризиса.
Кроме того, продолжающееся снижение стоимости «голубого топлива» улучшило показатели торгового баланса еврозоны, что стало позитивным моментом для единой валюты.
В Morgan Stanley оптимистично оценивают перспективы евро и придерживаются длинной позиции в паре EUR/USD, которая, по их мнению, нацелена на 1,1500 к концу года.
Стратеги банка указывают на то, что макроэкономические факторы, которые когда-то сдерживали слабость доллара, теперь усиливают ее.
Перспективы глобального роста улучшились на фоне открытия китайской экономики, поскольку власти Поднебесной отказываются от политики нулевого уровня COVID-19, и ожиданий, что ФРС уже скоро завершит цикл повышения ставок.
Срочный рынок ожидает увидеть конечную ставку в США не выше 5% к середине года и прогнозирует снижение стоимости заимствований примерно на половину процентного пункта во втором полугодии.
Как только на горизонте замаячил пик процентных ставок ФРС, наметился разворот почти 30-процентного скачка USD с постпандемических минимумов начала 2021 года до 20-летних максимумов, зафиксированных в сентябре 2022 года.
Доллар США сильно укрепился по отношению к валютам G10 в 2022 году, а зимой немного сдал позиции, отмечают экономисты Nordea. Забегая вперед, они считают, что доллар будет слабеть, и прогнозируют, что к концу года курс EUR/USD составит 1,1500.
«Глобальные факторы говорят в пользу ослабления гринбека по отношению к евро. Мы прогнозируем курс EUR/USD на уровне 1,1500 к концу этого года», – сообщили они.
Специалисты HSBC также ожидают ослабления доллара в 2023 году.
«Мы полагаем, что в текущем году USD продолжит слабеть, как только ФРС прекратит повышать ставки, рост мировой экономики покажет признаки дна и волатильность на рынке снизится», – заявили они.
«Мы признаем, что в случае глубокой рецессии в экономике США спрос на доллар будет поддерживаться как на "безопасное убежище". Однако мы рассматриваем это как рискованный сценарий, а не как неизбежный результат», – добавили эксперты.
«Мягкая посадка экономики США должна привести к широкому ослаблению гринбека. Это наш базовый сценарий на 2023 год», – сказали в HSBC.
Согласно прогнозу банка, евро вырастет на 6% по отношению к американской валюте в этом году.
Во вторник пара EUR/USD утратила позитивный импульс после появления информации о том, что ЕЦБ рассматривает возможность снижения темпов повышения процентных ставок в будущем.
В то время как шаг на 50 базисных пунктов в феврале остается на столе, перспектива меньшего повышения на 25 базисных пунктов на следующем заседании в марте получает поддержку, сообщило накануне агентство Bloomberg.
В пользу такого решения выступают более быстрое замедление темпов роста инфляции в еврозоне, снижение цен на газ в регионе, а также перспектива менее агрессивных действий со стороны американского ЦБ.
После публикации статьи Bloomberg евро резко подешевел по отношению к доллару.
В американские часы торгов пара EUR/USD отступила примерно на 0,7% от локального максимума, зафиксированного ранее в области 1,0860–1,0870, и завершила день на отрицательной территории.
В среду основная валютная пара подскочила почти на 100 пунктов с уровней предыдущего закрытия.
Попутным ветром для EUR/USD послужили комментарии главы Банка Франции Франсуа Вильруа де Гало.
«ЕЦБ очень четко обозначил, что мы по-прежнему принимаем решения от заседания к заседанию, в зависимости от поступающих статданных. Президент ЕЦБ Кристин Лагард отмечала в декабре, что стоит ожидать дальнейшего подъема ставок темпами по 50 б.п. Эти слова актуальны и сегодня», – заявил он.
Де Гало также подтвердил высказанное им ранее мнение о том, что пик цикла подъема ставок будет достигнут к лету этого года, после чего, ЕЦБ сделает продолжительную паузу.
«В прошлом году важной была скорость, в этом году речь идет скорее о комбинации уровня ставок и продолжительности их удержания на определенном уровне», – сказал он.
«Очень важно отметить, что после достижения предельного уровня ставок, мы будем оставаться на нем столько, сколько потребуется, чтобы вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%», – добавил де Гало.
Годовая инфляция в еврозоне, согласно окончательной оценке, по итогам декабря замедлилась до 9,2% с 10,1% в ноябре, следует из данных Евростата, обнародованных в среду.
При этом базовая годовая инфляция ускорилась до 5,2% с 5% в ноябре.
Тем временем объем розничных продаж в США в декабре в месячном выражении упал сильнее прогноза – на 1,1%. Эксперты ожидали снижения показателя лишь на 0,8%. Промпроизводство в стране в декабре снизилось также хуже ожиданий – на 0,7% к ноябрю, прогнозировалось лишь уменьшение на 0,1%.
Отдельный отчет отразил, что индекс цен производителей в США снизился на 0,5% в декабре после роста на 0,2% в ноябре.
Эти отчеты усилили ожидания того, что ФРС продолжит снижать темпы ужесточения на предстоящих заседаниях.
В результате доллар упал по всем направлениям в среду, позволив паре EUR/USD обновить девятимесячные максимумы в районе 1,0880. Однако затем она изменила свой курс после заявлений представителей Федрезерва.
Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер сообщила, что процентная ставка ФРС в конечном итоге должна будет подняться немного выше, даже чем диапазон 5,00–5,25%, который ожидает большинство ее коллег, и оставаться там в течение некоторого времени для дальнейшего замедления инфляции.
Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард в свою очередь сказал, что регулятор должен повысить процентную ставку выше 5% как можно быстрее. Он считает, что политика Федрезерва должна оставаться более жесткой в 2023 году.
Эти комментарии помогли доллару стереть свои ранние потери, заставили пару EUR/USD отказаться от дневных достижений и отступить в область ниже 1,0800.
Стратеги Standard Chartered ожидают отскока доллара в ближайшие месяцы, поскольку ФРС продолжает ужесточать политику.
«В ближайшие 1–3 месяца мы ожидаем, что доходность государственных облигаций США вырастет до 4%, так как мы ожидаем еще 75 б.п. повышения ставки ФРС в первом полугодии, что должно оказать поддержку доллару», – отметили они.
«Быстрое возобновление экономического роста в Китае может привести к более медленному, чем прогнозируется, снижению инфляции. Это может привести к переоценке рынком текущих ожиданий относительно быстрого смягчения ФРС в 2023 году, что может стимулировать приток средств в безопасный доллар США, по крайней мере, временно», – добавили эксперты.
Очевидно, что пара EUR/USD испытывает трудности с продолжением роста на подступах к 1,0900. Это уже четвертый раз с прошлого четверга, когда евро не смог продвинуться выше.
Впрочем, пока пара находится выше линии краткосрочной поддержки в районе 1,0600, будет сохраняться потенциал ее дополнительного роста.
В более долгосрочной перспективе конструктивный взгляд на пару останется неизменным, пока она держится выше 200-дневной скользящей средней на уровне 1,0305.