Свежие данные по инфляции в Америке, представленные в четверг, оказали поддержку рынкам акций, но не привели к сильному росту фондовых индексов. Но более заметной была реакция на рынке Форекс и американских трежерис.
Итак, согласно представленным данным, потребительская инфляция продолжила замедление темпа роста вот уже шестой месяц подряд. Индекс потребительских цен в годовом выражении в декабре снизился до 6.5% с 7.1%, что было в русле прогноза. Но был и сюрприз – это снижение цен до -0.1% с 0.1% в месячном исчислении. Что по идее не могло не порадовать инвесторов и привести к ралли.
Почему же фондовые индексы не отреагировали сильным ралли и выросли довольно скромно?
Полагаем, что главной причиной являются опасения того, что ФРС, убедившись в действенности своего денежного курса, не взирая ни что, продолжит в этом году поднимать ставки выше отметки в 5%, добиваясь падения инфляции к целевому уровню в 2%. Инвесторы опасаются, что никакие призывы прекратить этот процесс и взять паузу могут быть проигнорированы. Если выступая на симпозиуме в Швеции, Дж. Пауэлл сделал все, чтобы не комментировать будущие действия регулятора, то некоторые члены ЦБ постарались в своих выступлениях продемонстрировать «ястребиную» риторику, высказываясь за продолжение увеличения уровня ставок.
Вот именно фактор неопределенности и присутствие дихотомии в поведении членов ФРС сдерживает инвесторов.
Но есть и еще одна причина умеренной реакции рынка – это ожидание публикации отчетности крупных компаний за 4-ый квартал. Так сегодня будут выходить отчеты крупных американских банков, которые могут задать направление рынкам. Если они покажут хорошую динамику по выручкам и прибыли на акции, то это может стать причиной продолжения вчерашнего роста на фондовых рынках с одновременным ослаблением курса доллара. Переключение внимания на результаты корпоративной отчетности может локально поддержать спрос на рисковые активы, одновременно придавливая курс доллара, который в настоящий момент находится в противофазе к динамике рынка акций в Америке. Это проявляется в том, что рост спроса на акции автоматически оказывается прессинг на курс доллара и обратно.
Наблюдая за всем происходящим, считаем, что положение неопределенности будет сохраняться до итога заседания Федрезерва 1 февраля, а значит до этого момента на рынке продолжится дискуссия о том, пойдет ли регулятор на повышение ставки на 0.25% и затем сделает паузу или нет, которая будет происходить на фоне высокой волатильности.
Прогноз дня:
AUDUSD
Пара снижается после достижения локального максимума. Она может скорректироваться вниз к 0.6920. Если этот уровень удержится, то есть вероятность новой попытки ее роста к 0.7030.
XAUUSD
Цена на золото впервые с мая прошлого года протестировала вчера отметку 1900.00 доллара за унцию. Она, вероятно, скорректируется вниз к 1885.60. Если эта отметка устоит, то с высокой вероятностью рост цены на «желтый металл» продолжится к уровню 1915.80.