Начало новой недели выдалось достаточно спокойным. Если в понедельник наблюдалась остаточная реакция на американские отчеты в пятницу, то уже во вторник и среду наблюдался медленный отход от достигнутых ранее максимумов по обоим инструментам. Очень медленный. За первые три дня недели можно было обратить внимание только на выступление президента ФРС Джерома Пауэлла, однако, когда началась его речь, стало ясно, что вопросы денежно-кредитной политики затронуты не будут. Таким образом, на текущий момент на этой неделе не было ни одного важного события.
Вторая половина недели будет немного интереснее. Во-первых, уже завтра выйдет отчет по инфляции в США в декабре. Рынки ждут ее нового снижения и закладывают значение 6,5% при текущем 7,1% г/г. Безусловно, сейчас невозможно предсказать, будут ли оправданы эти ожидания, но если да, то реакция может быть достаточно слабой. Если инфляция упадет сильнее, чем до 6,5%, то спрос на валюту США может резко снизиться. Если меньше, чем до 6,7%, то наоборот вырасти. Напомню, что сейчас рынок ожидает повышения процентной ставки ФРС до 5,5%, но также допускает, что она может вырасти и до 5,75-6,00%. Первый вариант является основным. Чем быстрее падает инфляция, тем меньше шансов на исполнение второго варианта, который является более благоприятным для доллара.
В пятницу – отчеты по ВВП в Великобритании, которые рынок легко может обойти стороной. Квартальных значений не будет, только месячные, а они не являются важными. Помимо этого, я могу отметить, что Goldman Sachs отменил свой прогноз по рецессии в Еврозоне на 2023 год. Вместо падения ВВП на 0,1%, теперь они ожидают рост европейской экономики на 0,6%. Экономисты Goldman Sachs заявили, что рост этой зимой будет очень слабым из-за энергетического кризиса, но в то же время худшего сценария удалось избежать. Цена на газ резко снизилась за последние недели и теперь не превышает 750$ за 1000 кубометров. С поставками все равно возникают серьезные проблемы, так как диверсии на «Северном потоке» практически полностью оставили Европу без российского газа. Однако лучше иметь дефицитный газ по 750$, чем тот же дефицитный газ по 2500$.
Из-за падения стоимости на энергоресурсы, аналитики Goldman Sachs также ожидают более быстрого снижения инфляции. К концу 2023 года она может упасть до 3,25%. В Банке также считают, что ЕЦБ в ближайшие месяцы повысит процентную ставку еще несколько раз на 50 базисных пунктов. В общем и целом, они ждут увеличения ставки ЕЦБ до 3,25-3,5% минимум. Я считаю, что это слишком низкое значение, которое не сможет поддерживать высокий спрос на евровалюту в течение 2023 года. Я по-прежнему ожидаю построения коррекционных участков тренда по обоим инструментам, которые со временем могут стать новыми импульсными участками.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение восходящего участка тренда усложнилось до пяти волнового и близится к своему завершению. Таким образом, сейчас можно рассматривать продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9994, что соответствует 323,6% по Фибоначчи. Существует вероятность усложнения повышательного участка тренда и принятия им еще более протяженного вида, и вероятность этого сценария остается достаточно высокой, но все еще неудачная попытка прорыва отметки 1,0726 указывает на возможность снижения инструмента в ближайшие недели.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар по-прежнему предполагает построение понижательного участка тренда. В данное время можно рассматривать продажи с целями, находящимися около отметки 1,1508, что приравнивается к 50,0% по Фибоначчи. Повышательный участок тренда еще может принять более протяженный, чем сейчас, вид, но, скорее всего, он завершен.