Доллар продолжает катиться вниз, увлекая за собой основные мажоры. Во вторник пара USD/JPY по-прежнему сохраняет медвежий тренд и рискует в краткосрочной перспективе опуститься до недавних минимумов.
Похоже, американская валюта окончательно потеряла почву под ногами. Доллар снижается уже третью сессию подряд, и его дальнейшие перспективы с каждым днем становятся только хуже.
В понедельник индекс DXY упал на 0,7%, достигнув по отношению к корзине валют 7-месячного минимума на уровне 102,93.
Причиной такого крутого пике зеленой валюты стал идеальный шторм, который обрушился в начале новой рабочей недели на гринбек.
Вчера доллар ощутил весомое давление со стороны усиливающихся рисковых настроений. Спрос на валюту-убежище упал на фоне быстрого возобновления деловой активности в Китае.
Но основным понижательным триггером для американской валюты, конечно, выступило ослабление ястребиных ожиданий рынка относительно будущего монетарного курса ФРС.
Спекуляции на эту тему вспыхнули с новой силой в конце прошлой недели после выхода неоднозначных данных с рынка труда США.
Статистика показала, что в декабре американская экономика значительно увеличила количество рабочих мест, однако столкнулась с существенным замедлением роста заработной платы.
Последнее обстоятельство говорит о том, что в США наблюдается очевидная тенденция к снижению инфляции, а значит, Федрезерв приближается к концу цикла повышения ставок.
Несмотря на ястребиные комментарии американских чиновников, на данном этапе трейдеры все больше сомневаются в том, что Центробанку США придется поднять процентные ставки выше 5%, чтобы охладить инфляцию.
Сейчас большинство инвесторов склоняются к тому, что максимальным значением для ставок станет уровень 4,98%, который будет достигнут в июне.
Вчера это мнение еще больше укрепилось после выхода ежемесячного опроса потребительских ожиданий от ФРБ Нью-Йорка. Отчет показал, что годовой прогноз инфляции снизился до 5%, что на 0,2% ниже, чем в предыдущем месяце.
Снижение инфляционных ожиданий привело к резкому падению доходности 10-летних казначейских облигаций США. По итогам понедельника показатель упал на 5 б.п., до 3,51%, что негативно отразилось на динамике пары USD/JPY.
Вчера японская валюта укрепилась против доллара на 0,1%, до уровня 131,73. Дополнительную поддержку иене оказало усиление рыночных спекуляций относительно возможного разворота BOJ.
Напомним, что эта тема начала активно муссироваться еще в прошлом месяце после того, как японский регулятор неожиданно скорректировал свою политику контроля кривой доходности. А недавний комментарий премьер-министра Японии Фумио Кисиды подлил еще больше масла в огонь.
На выходных чиновник заявил, что правительство намерено обсудить с центральным банком свои отношения в руководстве монетарной политикой после того, как будет назначен новый глава ведомства.
Действующий председатель BOJ Харухико Курода должен покинуть свой пост уже в апреле. По мнению многих аналитиков, его уход ознаменует собой окончание эры ультрамягкой политики в Японии.
Эксперты считают, что преемник Х. Куроды не станет закрывать глаза на растущую в стране инфляцию, тем более что сейчас наблюдаются очевидные признаки усиления ценового давления.
Сегодня утром был опубликован шокирующий отчет по инфляции в Токио за декабрь. Согласно данным, потребительские цены (без учета свежих продуктов питания) выросли в столице на 4%. Это самое высокое с 1982 года значение.
Инфляция в Токио является ведущим индикатором общенациональной тенденции. Ее более быстрые темпы роста указывают на то, что в декабре базовая инфляция в целом по стране, вероятно, также ускорится.
По мнению аналитиков Bloomberg, этот отчет может вынудить Банк Японии повысить прогноз по инфляции на своем январском заседании, которое пройдет на следующей неделе.
Если BOJ действительно обновит прогноз в сторону роста, это существенно усилит спекуляции на тему возможной капитуляции японского центробанка и подстегнет спрос на иену.
Но не будем забегать вперед. На этой неделе пару USD/JPY ожидает более важный триггер, который может отправить ее еще глубже на юг или, наоборот, помочь мажору восстановиться.
Речь идет об отчете по инфляции в США за декабрь. Публикация данных ожидается в четверг, 12 января.
Если рынок увидит значительное ослабление инфляционного давления в прошлом месяце, это может укрепить мнение о том, что ФРС близка к завершению цикла ужесточения. В таком случае доллар продолжит снижаться.
И наоборот: если инфляция вырастет больше прогнозов, это усилит ожидания относительно более высокого конечного уровня процентных ставок в США, что подтолкнет американскую валюту наверх.
Технический анализ по паре USD/JPYУчитывая медвежьи сигналы MACD и отсутствие перепроданного RSI, можно предположить, что в ближайшей перспективе пара USD/JPY, вероятно, останется слабой.
Не исключено, что медведи смогут пробить линию поддержки недельной давности, около 131,30. Если это произойдет, следующей целью продавцов станет круглая фигура 131,00, а дальше – психологически важный уровень 130,00 и недавний минимум 129,50.
В случае если мажору удастся достичь отметки 129,50, RSI, скорее всего, станет перепроданным, что может спровоцировать коррекционный отскок.
Если этого не случится, в центре внимания трейдеров, играющих на понижение, окажется 61,8%-ное расширение Фибоначчи движений пары в период с 30 ноября 2022 года по 3 января 2023 года, близкое к 128,30.