Похоже, недавние действия Центрального банка Японии были на предупреждение ситуации. Как стало сегодня известно, основной показатель инфляции в Японии вырос еще больше и поднялся до максимума с 1981 года, что наверняка будет подпитывать спекуляции о том, что Банк Японии снова удивит рынки изменением политики в следующем году.
По данным министерства внутренних дел, потребительские цены в Японии в ноябре выросли на 3,7% по сравнению с прошлым годом. Результаты основного индекса, на который ориентируется Банк Японии, совпали с оценкой экономистов. Более высокие цены на продукты питания внесли самый большой вклад в рост индекса, они даже опередили рост цен на энергоносители. Очевидно, что широкий спектр государственных мер поддержки, включая субсидирование поездок, помог удержать рост цен на уровне ниже 4%, но борьба с высоким уровнем инфляции еще не закончена.
Рынки облигаций Японии практически не отреагировали на эти данные: эталонные 10-летние облигации немного выросли, как и пятилетние ценные бумаги выросли, что привело к снижению доходности на один базисный пункт, до 0,205%. На валютном рынке также едва заметны какие-либо изменения.
Стоит отметить, что базовая инфляция превышает целевой показатель Банка Японии в 2% уже в течение восьми месяцев подряд. Инфляция без учета свежих продуктов питания и энергии в настоящее время достигла 2,8%, что указывает на усиление основного тренда.
Текущие цифры и недавние действия управляющего Банка Японии Харухико Куроды теперь будут и дальше поддерживать спекуляции о том, что Центральный банк приближается к развороту политики. Напомню, что в начале недели Курода шокировал рынки, заявив, что теперь он позволит доходности 10-летних облигаций Японии подняться примерно до 0,5%, что вдвое превышает предыдущий предел в 0,25%. Очевидно, что все это является стратегической поправкой, чтобы выиграть время для определения дальнейшей кривой доходности, которая изменится в следующем году, после внесения изменений в политику Центрального банка, когда прогнозируется, что процентные ставки будут повышены.
Многие экономисты теперь ожидают, что изменение политики может произойти уже весной следующего года, после того, как новый губернатор встанет у руля. И если мы заговорили о будущих перспективах денежно-кредитной политики, то многие аналитики сейчас ожидают, что базовая инфляция в Японии достигнет 4% в декабре этого года, а затем замедлится до 2,7% в 1 квартале 2023 года из-за новых субсидий со стороны правительства. И хотя экономисты ожидают, что эти субсидии начнут оказывать сильное влияние на инфляцию уже в январе, данные за следующий месяц будут доступны только после январского заседания Банка Японии.
Что касается технической картины пары USDJPY, то в долгосрочной перспективе очевидно просматривается крупная поддержка в районе 130.20. Ее пробой приведет к еще одной крупной распродаже в район 126.20, а самой дальней целью после последних новостей будет уровень 121.10. Говорить о том, что при каких-то условиях сейчас спрос на йену ослабнет, пока не приходится.
Что касается технической картины EURUSD, то спрос на евро остается довольно слабым, но шансы на возврат к декабрьским максимумам все еще остаются. Для это необходимо пробиваться выше 1.0660, что подстегнет торговый инструмент к рывку в район нового декабрьского максимума 1.0700. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0740. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0580 увеличит давление на пару и столкнет EURUSD к 1.0540 с перспективой падения к минимуму 1.0490.