Пара евро-доллар торгуется во флэте, кружась вокруг отметки 1,0600. И покупатели, и продавцы eur/usd реагируют на текущий новостной поток, хотя экономический календарь сегодня не насыщен событиями. Тем не менее календарь понедельника не совсем пуст: например, утром были опубликованы немецкие индексы IFO. Кроме того, свою позицию озвучили представители ЕЦБ — вице-президент Луис де Гиндос и глава ЦБ Словакии Петер Казимир. Все эти фундаментальные факторы оказались на стороне евро, благодаря чему покупатели eur/usd смогли обновить дневной хай, достигнув отметки 1,0659 (напомню, что прошлая торговая неделя завершилась на отметке 1,0586).
Так, Луис де Гиндос сегодня озвучил ястребиные комментарии, заявив о том, что для борьбы с инфляцией Банк продолжит повышать процентные ставки. С одной стороны, это стандартная и ничем не примечательная фраза — так сказать, лейтмотив декабрьского заседания ЕЦБ. Но с другой стороны, Гиндос заявил о том, что регулятор ещё не определился с финальной точкой текущего цикла ужесточения денежно-кредитной политики. По его словам, повышения процентных ставок на следующих заседаниях «безусловно будут», но в целом неизвестно, до каких пределов. «Говорю абсолютно честно - не знаю», — признался вице-президент ЕЦБ.
Здесь необходимо напомнить, что Кристин Лагард по итогам декабрьского заседания уверенно говорила лишь о февральском повышении (очевидно, на 50 пунктов). Все дальнейшие решения, исходя из её слов, будут приниматься с учётом динамики ключевых макроэкономических показателей, прежде всего в сфере инфляции. Поэтому сегодняшние слова Гиндоса трейдеры трактовали в пользу единой валюты.
Ястребиные сигналы озвучил сегодня и другой представитель ЕЦБ — Петер Казимир. По его словам, в первом полугодии 2023 года понадобятся решительные действия со стороны Европейского Центробанка. При этом он добавил, что риски для европейской экономики явно понижательные, а инфляционные риски — явно повышательные.
Фундаментальную картину понедельника дополнили и немецкие индексы IFO, которые все как на подбор вышли в зелёной зоне. Например, индикатор условий деловой среды поднялся до отметки 88,6 пункта при прогнозе роста до 86 пунктов (показатель последовательно растёт уже на протяжении последних трёх месяцев). Индикатор экономических ожиданий от IFO также демонстрирует восходящую динамику — в декабре он вырос до отметки 83,2 (прогноз — 82,0). В зеленой зоне вышел и индекс оценки текущей ситуации: в этом месяце он показал лучший результат с августа текущего года.
Как видим, сегодняшние релизы и комментарии представителей ЕЦБ оказались на стороне покупателей eur/usd. Но они не смогли в достаточной мере использовать эти фундаментальные факторы. Дневной хай на отметке 1,0659 — весьма слабый результат. Более того, быки пары не смогли удержать завоёванные позиции: инициативу перехватили медведи, после чего цена стала медленно сползать к основанию 6-й фигуры.
Это говорит о том, что трейдеры скептически относятся к перспективам развития северного тренда. Противоречивые итоги декабрьского заседания ФРС и (особенно) ястребиное заявление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса (который, во-первых, обладает постоянным правом голоса в Комитете, а во-вторых считается одним из наиболее влиятельных членов Федрезерва) не позволяют покупателям eur/usd развить свой успех.
Напомню, что ФРС по итогам декабрьской встречи пересмотрели в сторону повышения конечную точку текущего цикла ужесточения монетарной политики (верхняя планка была увеличена с сентябрьского значения 4,6% до 5,1%). И хотя Джером Пауэлл озвучил достаточно «голубиные» комментарии (например, о том, что пиковый уровень ставки может быть понижен, если данные по инфляции будут слабыми), трейдеры в итоге интерпретировали итоги декабрьского заседания ФРС в пользу доллара. По большому счёту, теперь всё зависит от динамики инфляционного роста в США — если ключевые показатели будут и дальше демонстрировать нисходящую динамику, Федрезерв прибегнет к реализации «голубиного» сценария. Но если инфляционные индикаторы будут топтаться на месте или же вернутся к росту, ЦБ будет шагать 50-пунктными темпами к отметке 5,1%. Более того, судя по заявлениям Джона Уильямса, регулятор может и превысить данный порог. Впрочем, в этой ястребиной стратегии слишком много «но» и слишком много «если», поэтому южный потенциал eur/usd на данный момент носит ограниченный характер.
На мой взгляд, сейчас трейдеры не решаются открывать крупные позиции как в пользу, так и против доллара, в преддверии важного инфляционного отчёта, который будет опубликован в США в эту пятницу. Речь идёт о базовом ценовом индексе PCE, который внимательно отслеживается членами ФРС. Согласно прогнозам, показатель замедлится до 4,6% (в годовом исчислении), продолжая тем самым нисходящую тенденцию. Данный релиз окажет сильнейшее влияние на американскую валюту, что отразится на динамике основных долларовых пар.
До пятничного отчёта пара, вероятней всего, будет торговаться в диапазоне 1,0550-1,0650 (с возможным импульсным ростом к отметке 1,0680), рефлекторно реагируя на текущий информационный поток.