После бурных событий прошлой недели, когда волатильность на рынках снова заметно подскочила на волне противоречивых новостей из США, наступившая неделя будет характеризоваться отсутствием заявления представителей ФРС, что является традиционным за неделю до заседания ЦБ по денежно-кредитной политике.
На прошлой неделе все внимание рынков было сконцентрировано на двух событиях – публикации данных по занятости и выступлении Дж. Пауэлла, главы Федрезерва. Что касается цифр по числу новых рабочих мест от компании ADP и официальных значений от Минтруда США, то они оказались прямо противоположными. Они вызвали сначала положительный эффект на рынках акций и облигаций – это относится к данным, выходившим в среду потому, что показали сильное падение прироста новых рабочих мест, но затем уже в пятницу на фоне сильных значений от Минтруда рынки испытали довольно заметное, но локальное падение. Причиной этого стало опасение, что ФРС может не пойти на обещанное в среду Пауэллом снижение темпа роста ставок до 0.50% с 0.75%.
В общем, в таких довольно непростых условиях и закончилась прошлая неделя. Фактически рынки находятся в подвешенном состоянии – надежд, что агрессивный темп роста ставок уже подходит к концу и опасений, что ситуация на рынке труда может и далее стимулировать высокую инфляцию, а это, в свою очередь, продолжительный во времени процесс повышения ставок.
Итак, на что на наступившей неделе следует обратить внимание и как могут себя вести рынки?
Полагаем, что в центре внимания будет публикация данных индекса цен производителей, которая покажет параметры производственной инфляции в ноябре. Согласно консенсус-прогнозу, в месячном выражении показатель сохранит темп роста в 0.2%, а вот в соотношении год к году должен заметно упасть до 5.9% с 6.7%.
Почему эти данные так важны, несмотря на то что обычно ранее практически всегда игнорировались, а учитывались только цифры потребительской инфляции?
Это можно объяснить отсутствием на этой неделе каких-то других наиважнейших публикаций статистики, но при этом рынок будет стараться традиционно заранее определить даже не само решение ФРС по ставкам, здесь инвесторы практически не сомневаются в росте ставок на 0.50%, а то, как долго по времени и как высоко будут подниматься ставки. Это ключевой вопрос, который даст рынкам конкретное направление как минимум до конца года.
Вероятнее всего, что до выхода этих данных вряд ли стоит ожидать какой-то определенной динамики, хотя само поведение рынка ярко показывает, что он настроен на позитив и хочет расти, рассчитывая, что пик повышения ставок ФРС уже практически достигнут и уже в начале следующего год ЦБ уже на фоне стагнации в экономике придется сначала прекратить поднимать ставки, а в течение следующего года даже начать их снижать.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара корректируется вниз после локального роста. Ожидаем, что после достижения отметки 1.0500 она снова развернется вверх и устремится к 1.0600.
GBPUSD
Пара снижается перед стартом торгов в Европе. Вполне вероятно, она снизится к 1.2215, прежде чем снова начнет расти к 1.2400.