Несмотря на то, что чиновники Федеральной резервной системы пришли к выводу, что Центральный банк должен вскоре смягчить темпы повышения процентных ставок, европейская валюта остановилась у месячных максимумов, так и не обновив их. Британскому фунту повезло куда больше, ведь быки продолжают его активно выкупать, рассчитывая на выравнивание разрыва между процентными ставками ФРС и Банка Англии.
На этой неделе мы слышали довольно много выступлений представителей Федеральной резервной системы, которые сочли, что замедление темпов роста, вероятно, вскоре будет более целесообразным, так как сохраняя агрессивную политику на прежнем уровне можно всерьез навредить экономике, уже дающей сигналы о том, что с ней не все в порядке.
В ходе последней в ноябре пресс-конференции председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что ставки, вероятно, вырастут еще больше, чем учитывалось в сентябрьских прогнозах официальных лиц. Также на этой неделе сотрудники ФРС обратили внимание, что риск рецессии в США вырос почти до 50%. Это было первое подобное заявление с тех пор, как Центральный банк начал повышать ставки в марте.
Напомню, что на последней встрече официальные лица повысили ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов в четвертый раз подряд, до 4%, продлив самую агрессивную кампанию ужесточения с 1980-х годов для борьбы с инфляцией, находящейся на 40-летнем максимуме. Сейчас инвесторы ожидают, что ФРС поднимет ставки лишь на 50 базисных пунктов, когда они соберутся 13-14 декабря. Предельный потолок прогнозируется в районе 5% к середине 2023 года.
Сейчас на рынке ходят слухи, что члены ФРС всерьез напуганы тем, как экономика США замедляется. Объективно, все рассчитывали на это, но никто не ожидал, что все будет происходить так быстро. Еще вчера мы видели отличные показатели по производственной активности и активности в частном секторе, а уже сегодня индексы PMI начали резко сокращаться. Первые тревожные звонки начинают поступать и с рынка труда, где на этой неделе число заявок на пособие по безработице подскочило довольно сильно – но, опять же, это только недельные данные. Это я не говорю уже о том, какая ситуация наблюдается на рынке недвижимости и к чему привели высокие ипотечные ставки. После ноябрьской встречи экономические данные показали скромный рост с некоторыми признаками замедления инфляции на фоне все еще высокого спроса на рабочую силу. В прошлом месяце работодатели добавили 261 000 рабочих мест, а уровень безработицы немного вырос, до 3,7%, хотя по историческим меркам он остается очень низким. По всей видимости, представители ФРС согласятся на более медленные темпы повышения ставок, что позволит оценить прогресс в достижении Центральным банком своих целей.
Тот факт, что в протоколах FOMC прослеживается довольно сильная голубиная тенденция, поможет рисковым активам и приведет к новой волне роста евро и британского фунта. Как я отмечал выше, в комитете заметно согласие замедлить темпы повышения ставок — это основная точка зрения, которую отстаивает вице-председатель Лаэль Брейнард. Однако пока рано говорить о том, что остальные члены комитета ее поддержат. Наверняка все будет зависть от ноябрьской инфляции, которую ФРС получит в свое распоряжение перед последним заседанием в этом году.
Что касается технической картины EURUSD, то давление на американский доллар ослабло вчера, что ограничило рост евро около месячного максимума. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0430, что подстегнет торговый инструмент к росту в районы 1.0480 и 1.0530. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0570. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0390 столкнет EURUSD назад к 1.0340 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0290.
Что касается технической картины GBPUSD: фунт продолжает рост и в очередной раз обновил месячные максимумы. Сейчас покупатели явно сосредоточены на защите поддержки 1.2060 и прорыве 1.2135, ограничивающих восходящий потенциал. Провыв 1.2135, укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.2180, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2230. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.2060. Это нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD назад к 1.2020 и 1.1960.