Еще пару дней назад многим казалось, что доллар уже не жилец. Однако вчера он снова почувствовал мощный прилив сил по всем фронтам. При этом лучшую динамику «американец» показал в паре с иеной.
На старте новой недели зеленая валюта, как в старые добрые времена, продемонстрировала параболический рост по всем основным направлениям.
В понедельник индекс DXY отыграл свои недавние потери, подскочив на 0,8%. Трамплином для доллара стали коронавирусные новости из Китая.
Вчера Пекин сообщил об очередной вспышке COVID-19, в связи с чем в некоторых районах страны были введены ограничительные меры: закрыты предприятия и школы, а также ужесточены правила въезда.
Новый локдаун в Поднебесной усилил опасения трейдеров по поводу перспектив мировой экономики, которая и без того стоит на пороге рецессии из-за тотального повышения процентных ставок.
На этом фоне аппетит к рисковым активам резко упал, а спрос на защитные инструменты, наоборот, вырос. Одним из главных бенефициаров вчерашней паники стал доллар, а вот иена, похоже, окончательно утратила свой статус валюты-убежища.
«Японец» не только не извлек никакой выгоды от безрисковых настроений на рынке, но и умудрился показать худшую динамику среди валют Группы 10.
В понедельник курс JPY обвалился по отношению к доллару на 1,2%. Это самое большое с 6 сентября однодневное снижение иены.
Такое крутое пике японской валюты обусловлено прежде всего очередным усилением монетарной дивергенции между Федрезервом и ВOJ.
Вчера доллар получил ястребиную поддержку от президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли. Чиновница заявила, что Центральный банк США может поднять свою целевую ставку выше 5%, если инфляция не остынет.
Ее комментарий оказался очень своевременным, ведь в эти дни трейдеры с особым нетерпением ожидают выхода протокола ноябрьского заседания ФРС, надеясь получить подсказки насчет дальнейшего курса регулятора.
Напомним, что в свете последних данных по инфляции в США, которые оказались прохладнее прогнозов, на рынке значительно усилились спекуляции на тему менее агрессивной политики американского центробанка.
Эти опасения негативно повлияли на курс доллара. В ноябре индекс DXY просел на более чем 4%, что заставило многих аналитиков пересмотреть свои долгосрочные прогнозы в отношении гринбека в сторону понижения.
При этом эксперты не исключают того, что в ближайшее время американская валюта может пережить еще несколько циклов укрепления.
– Неожиданный рост доллара в понедельник показывает, что дальнейшее падение гринбека будет «каким угодно, но только не прямолинейным», – отмечает валютный стратег Societe Generale Кит Джакс. – Скорее всего, мы увидим неровную посадку доллара, поскольку Китай не застрахован от COVID-19, а Европа – от энергетических проблем. Всякий раз, когда рынок будет бежать от риска, USD будет выигрывать.
Также драйвером для доллара по-прежнему остается ястребиная политика ФРС. Да, возможно, в скором времени мы станем свидетелями снижения скорости ужесточения, но каждый раунд повышения ставки все равно будет поддерживать доллар, особенно в паре с иеной.
Японская валюта продолжает испытывать повышенное давление со стороны BOJ, который придерживается мягкой монетарной стратегии и сохраняет ставки на отрицательной территории.
На старте недели иена получила очередной голубиный удар. Так, вчера кандидат на пост заместителя главы Банка Японии Саюри Шираи заявила:
– Японской экономике по-прежнему не хватает импульса, поэтому регулятору придется сохранять свой курс неизменным даже после того, как в апреле закончится срок полномочий действующего главы BOJ Харухико Куроды.
Совершенно очевидно, что расхождение в денежно-кредитной политике между США и Японией еще долго будет оставаться одним из ключевых триггеров для пары USD/JPY.
Однако, учитывая возможное замедление темпов повышения ставок в Америке, аналитики предупреждают, что актив уже вряд ли продемонстрирует такое же по мощности и продолжительности ралли, какое мы видели на протяжении этого года. Мажор уже достиг своего пика, и теперь ему остается лишь уверенно держаться на плаву.