От великого до смешного один шаг. Еще в апреле 42% хедж-фондов, участников опроса PWC, прогнозировали, что до конца 2022 биткойн будет стоить от 75000 до 100000. В 2021 JP Morgan не исключал возможности роста BTCUSD до 146000 в долгосрочной перспективе благодаря вытеснению токеном золота. Сейчас компания ожидает падения лидера сектора крипто-активов до 13000 на фоне потрясений, связанных с банкротством FTX. У инвесторов возникает закономерный вопрос: кто следующий? И они избавляются от токсичных активов.
Динамика биткойна и золота
В отличие от депозитов в банках, средства, размещенные клиентами на таких крипто-платформах, как FTX, не защищены страховыми организациями или государством. Вкладчики вынуждены рассчитывать исключительно на процедуру банкротства. А суд должен разобраться, кому именно принадлежат деньги - им или самой платформе? И хоть некоторые компании уже начинают выкупать претензии за 3-5 центов за 1 доллар, удар по системе стал очень болезненным для биткойна.
На неделе к 11 ноября он просел на 23%, что стало худшей динамикой с июня. Но тогда речь шла о падении всего класса рискованных активов. Сейчас же за пятидневку S&P 500 вырос на 5,9% благодаря замедлению американской инфляции и надеждам, что в скором времени и ФРС будет сбрасывать скорость ужесточения денежно-кредитной политики. В результате корреляция между фондовыми индексами США и BTCUSD стала самой низкой в 2022. Для Nasdaq Composite она упала до самого дна с 2020.
Недельная динамика биткойна
Главным фактором, поддерживающим биткойн в последнее время, стал приток капитала от институциональных инвесторов. Они владели около 5% всего объема эмитированного токена. В то время как снижение капитализации сектора криптовалют с рекордного пика в $3 трлн в 2021 до текущих $843 млрд означает, что этот класс активов составляет менее 1% от мирового рынка акций.
Банкротство FTX показало ошибочность версии, что биткойн может стать полноправным активом инвестиционного портфеля. Зачем его покупать, если можно найти более надежную альтернативу? Лучше ставить на снижение котировок BTCUSD или хеджировать риски продажей фьючерсных контрактов. Именно этим занимаются институциональные инвесторы. В результате рынок перешел в бэквардейшн, когда цена спот выше фьючерсной. Такого не было во время предыдущих масштабных распродаж.
Несмотря на серьезную боль, нанесенную банкротством FTX, биткойн пытается зализать часть ран. Этому способствует история: 6 предыдущих обвалов на 20% и более в течение недели в последующем приводили к росту BTCUSD в среднем на 9% в течение месяца.
Технически на дневном графике биткойна имеет место устойчивый нисходящий тренд. Котировки отдаляются от скользящих средних. Их отбой от динамических сопротивлений на 17200, 17500 и 1800 следует использовать для формирования коротких позиций. Как, впрочем, и успешный штурм поддержек на 16340 и 15870. В качестве первоначальных таргетов выступают отметки 14700 и 13600.