Британская инфляция сегодня превзошла даже самые смелые ожидания экспертов, оказавшись в зелёной зоне. Все компоненты релиза превысили прогнозные уровни, красноречиво иллюстрируя сложившуюся ситуацию. Опубликованные данные позволили быкам пары снова подойти к границам 19-й фигуры после вчерашнего неудачного штурма. Масла в огонь подливает ещё и доллар, который продолжает находиться под существенным давлением по всему рынку. Тем не менее покупатели gbp/usd пока что не смогли преодолеть уровень сопротивления 1,1950 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Если трейдеры закрепятся над данным таргетом, то покорение 20-й фигуры будет лишь вопросом времени.
Но вернёмся к сегодняшнему отчёту. Он действительно впечатлил, несмотря на достаточно смелые прогнозные предположения.
Общий индекс потребительских цен в месячном исчислении вышел на уровне 2,0% при прогнозе роста до 1,7% (и предыдущем значении 0,5%). В годовом выражении индекс также продемонстрировал сильный рост, оказавшись на отметке 11,1% (в предыдущем месяце он был на уровне 10,1%). Это многолетний рекорд: индикатор продемонстрировал самый сильный темп роста с 1981 года. Аналогичную динамику продемонстрировала и базовая инфляция. Стержневой индекс потребительских цен подскочил до отметки 6,5%. Кроме того, в октябре был зафиксирован и существенный рост индекса закупочных цен производителей – как в месячном (0,6%), так и в годовом выражении (19,2%). Индекс розничных цен подскочил сразу на 14% г/г, также оказавшись в зелёной зоне.
Структура релиза говорит о том, что инфляционный рост в октябре обусловлен прежде всего повышением цен на продукты питания и энергоносители. В прошлом месяце цены на газ выросли почти на 37%, а электроэнергия подорожала почти на 17%. Цены на продукты питания и напитки выросли на 2% за месяц.
При этом рост заработной платы в Британии пока отстает от роста цен, что приводит к снижению уровня жизни и оказывает дополнительное политическое давление на недавно сформированное правительство Риши Сунака. К слову, в прессе активно муссируются слухи о том, что кабинет министров ослабит поддержку населения относительно компенсаций счетов за электроэнергию для домашних хозяйств. На фоне таких предположений стали звучать опасения о том, что в начале следующего года инфляция продемонстрирует очередной рывок, окончательно закрепившись в рамках двухзначных чисел.
В контексте данных слухов особое значение имеет завтрашнее выступление министра финансов Великобритании Джереми Ханта. По предварительной информации, он должен сообщить о новых бюджетных мерах, которые должны включать в себя государственные субсидии на электроэнергию после завершения действия текущего пакета государственной помощи.
По мнению экспертов швейцарского финансового конгломерата Credit Suisse, новая программа Ханта будет сочетать сокращение расходов и усиление налогового бремени. Предположительно, министр объявит о сокращении расходов примерно на 35 миллиардов фунтов и планах по повышению налогов на 20 миллиардов. При этом ожидается, что Хант отложит большую часть прогнозируемого ужесточения фискальной политики на следующий или даже на 2025 год, учитывая, так сказать, «политическую необходимость» (в начале 2025 года должны состояться выборы). С другой стороны, Джереми Хант сегодня весьма недвусмысленно прокомментировал инфляционный релиз. В ответ на обнародованные данные он сказал, что для борьбы с ростом цен нужны «жесткие, но необходимые» решения. Поэтому определённая интрига здесь всё же сохраняется – и, возможно, именно поэтому покупатели gbp/usd так нерешительно себя ведут на фоне стремительного взлёта инфляции.
Впрочем, такая нерешительность объясняется и другими факторами. На последнем заседании Банк Англии опубликовал достаточно мрачный прогноз, предупредив об «очень сложных перспективах» для экономики страны, которая вступает в рецессию. И теперь у английского регулятора по большому счёту есть два основных пути: либо повышать дальше ставку агрессивными темпами, борясь с инфляционным ростом (но при этом дополнительно толкая экономику в рецессию), либо умерить свой пыл, смирившись с дальнейшим ростом индекса потребительских цен, надеясь на увеличение ВВП или хотя бы стагнацию.
Поэтому зелёный окрас инфляционного релиза и не смог спровоцировать ралли по паре gbp/usd, даже несмотря на общее ослабление гринбека. В целом неспособность закрепиться выше уровня сопротивления 1,1950 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике) говорит о том, что лонги по паре gbp/usd – рискованны. Заходить в покупки целесообразно только после того, как цена закрепится выше данного таргета (следующая цель – 1,2050). Что касается коротких позиций, то сейчас они преждевременны. Здесь необходимо отслеживать динамику индекса доллара США: как только гринбек начнёт пользоваться повышенным спросом, пара gbp/usd покатится вниз (как минимум к отметке 1,1600, т.е. к линии Tenkan-sen на D1), так как фунт не сможет самостоятельно организовать дальнейшее северное наступление.