Евро и британский фунт значительно укрепили свои позиции против доллара США, но продолжится ли ралли – довольно сложный вопрос. Многое будет зависеть от того, как себя дальше проявят покупатели рисковых активов на текущих максимумах и как дальше будет развиваться политическая интрига в США, связанная с выборами.
Моментное ослабление американского доллара было вполне прогнозируемо, поэтому не думаю, что рынки так простоя оставят эту ситуацию – ведь на самом деле ничего такого не произошло, что могло бы повлиять на планы Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок: ну показала инфляция снижение, но это еще не доказывает того факта, что в следующие месяцы она не может вновь не вырасти.
Вполне очевидно, что охлаждение потребительских цен в США подняло настроение домохозяйствам, инвесторам и чиновникам Федеральной резервной системы, но до того, как высокая инфляция станет историей, еще далеко. Согласно данным, годовая инфляция в США в октябре этого года опустилась до 7,7%, что стало самым низким показателем с января. Что еще более важно для ФРС, базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергоносители, также замедлилась больше, чем ожидали экономисты.
В связи с замедлением роста цен в таких категориях, как продукты питания, одежда и автомобили, ожидается, что самый быстрый рост цен за последние сорок лет может начать снижаться. Как я отмечал выше, это дает Центральному банку США достаточную уверенность, чтобы начать смягчать агрессивное повышение процентных ставок в следующем году при условии, что тенденция сохранится. На этом фоне доходность казначейских облигаций резко упала, как и индекс доллара. Теперь трейдеры оценивают повышение ФРС процентных ставок лишь на полпункта в декабре, а максимальное значение ставки пересмотрено рынком до уровня ниже 5%.
Тем не менее эти цифры являются лишь первым шагом на долгом пути к сдерживанию инфляции, которая сохранялась в течение нескольких месяцев и остается значительно выше допандемического уровня. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли вчера назвала отчет хорошей новостью. Президент ФРБ Далласа Лори Логан заявила, что «в ближайшее время может оказаться целесообразным замедлить темпы повышения ставок», хотя такой шаг не следует рассматривать как руководство к действию.
Напомню, что ранее в этом месяце председатель Джером Пауэлл заявил, что официальные лица должны видеть устойчивую картину более слабой ежемесячной инфляции и что пока преждевременно рассматривать вопрос о приостановке повышения ставок. У политиков ФРС будет еще один отчет по индексу потребительских цен и отчет о занятости до начала двухдневного заседания по вопросам политики в середине декабря.
Что касается технической картины EURUSD, быки победили, и пока спрос на евро сохраняется на достаточно высоком уровне. Для дальнейшего роста необходимо пробиваться выше 1.0220, что подстегнет торговый инструмент к росту в район 1.0270. Выше этого уровня можно легко забраться на 1.0310 и 1.0370. В случае снижения торгового инструмента лишь провал поддержки 1.0165 столкнет EURUSD назад к 1.0100 и увеличит давление на EURUSD с перспективой падения к минимуму 1.0050. Упустив 1.0050, можно будет ждать обновления минимума в районе паритета.
Что касается технической картины GBPUSD: фунт продолжает укрепляться, прибавив вчера по итогам дня более 3,5%. Теперь покупатели сосредоточены на защите поддержки 1.1630 и на пробое сопротивления 1.1725, ограничивающих восходящий потенциал. Только прорыв 1.1725 укрепит надежду на дальнейшее восстановление в район 1.1760, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.1800 и 1.1840. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно после того, как медведи заберут контроль над 1.1630. Это нанесет удар по позициям быков и перечеркнет краткосрочные перспективы бычьего рынка. Прорыв 1.1630 столкнет GBPUSD назад к 1.1550 и 1.1470.