Фьючерсы на американские фондовые индексы выросли на торгах во вторник, так как инвесторы продолжают делать ставку на то, что результаты промежуточных выборов поддержат зарождающееся ралли на рынке акций. Казначейские облигации также немного выросли, а доходность снизилась перед выходом данных по инфляции, которая ожидается в этот четверг, что поможет определить дальнейший сценарий и политику Федеральной резервной системы.
Фьючерсные контракты на индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли на 0,1% каждый после вчерашнего роста в ходе регулярной сессии. Промышленный индекс Dow Jones торгуется практически без изменений. Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась на 1 базисный пункт. Доллар стабилизировался после двухдневного падения.
По последним опросам, республиканцы могут добиться успеха в гонке, тем самым всерьез повлияв на будущую политику демократов. На текущий момент у инвесторов есть несколько сценариев, которых они придерживаются: наилучшим исходом для казначейских бумаг может быть контроль республиканцев как над Палатой представителей, так и над Сенатом, в то время как доллар может найти поддержку, если демократы сохранят обе палаты под своим контролем.
Высокое долговое бремя США очевидно может помешать демократам провести многие экономические реформы, которые они бы провели, если бы республиканцы ничего не смогли получить по итогам промежуточных выборов. Однако настроения остаются неустойчивыми, так как денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы остается самым большим препятствием для рынка акций.
Как я отмечал выше, данные по индексу потребительских цен станут для трейдеров сигналом к тому, как дальше себя будут вести денежные рынки и на что нужно ориентироваться. Многие экономисты ожидают, что инфляция продолжит свой рост, хотя и не исключают, что в моменте она может немного снизиться, что послужит поводом для очередного ралли на рынке акций, но сильно ситуацию это не спасет. На рынке свопов склоняются к повышению ставки ФРС на 50 базисных пунктов в декабре после четвертого подряд масштабного повышения до целевого диапазона в 4% на заседании на прошлой неделе. Ожидается, что ставки достигнут пика чуть выше 5% примерно в середине 2023 года.
Многие эксперты хоть и предупреждают о риске для рынка акций из-за сохраняющейся ястребиной позиции ФРС, однако очевидно, что инвесторы все больше и больше рассчитывают, что комитет в последний момент ослабит свою хватку и объявит о завершении цикла повышения ставок в начале следующего года. Уже сейчас становятся заметны признаки высокого стресса в корпоративной деятельности США. Из 441 компании S&P 500, опубликовавшей квартальные результаты, почти четверть не оправдала прогнозов по прибыли. Дальнейшее ужесточение политики приведет к еще большим проблемам для компаний, особенно технологического сектора.
Что касается технической картины S&P500, то после вчерашнего отката вверх цены стабилизировались. Основной задачей перед покупателями сейчас является защита поддержки $3 808. Пока торговля будет вестись выше этого уровня, можно ожидать возврата спроса на рисковые активы, особенно в отсутствии важной статистики по США. Это создаст хорошие предпосылки для укрепления торгового инструмента и возврата под контроль $3 835, чуть выше которого расположился уровень $3 861. Прорыв этой области укрепит надежду на восходящую коррекцию с выходом на сопротивление $3 905. Самой дальней целью выступит область $3 942. В случае движения вниз покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $3 808 и $3 773. Пробой этого диапазона быстро столкнет торговый инструмент на $3 735 и $3 699, а также откроет возможность по обновлению поддержки $3 661.