Прошедшая неделя была крайне богата на всякого рода события и публикации данных экономической статистики, которые только усиливают фактор неопределенности и заставляют инвесторов действовать с осторожностью.
В первую очередь, конечно, следует выделить решение ФРС по денежной политике, а точнее «ястребиное» выступление на пресс-конференции Дж. Пауэлла, который в очередной раз сломал рыночные ожидания того, что регулятор начнет к концу текущего года и в начале следующего постепенно снижать темпы роста ставок с последующим их прекращением для того, чтобы проанализировать результаты влияния на национальную экономику своей агрессивной денежной политики в уходящем году.
Еще одним важным событием был выход данных с рынка труда США, которые показали устойчивый прирост количества новых рабочих мест в 261 000 в октябре против прогноза в 200 000.
Почему мы продолжаем обращать внимание на эти важные события и данные?
Это связано с тем, что, с одной стороны, инвесторы все еще переваривают их влияние на перспективы денежной политики в Америке, а с другой, пытаются для себя понять, как будет действовать ФРС в ближайшем будущем. На наш взгляд, заявление Пауэлла о том, что ЦБ может продолжить агрессивный цикл повышения процентных ставок, что может с высокой вероятностью стать основанием для их общего роста выше отметки в 5%, имеет под собой широкое основание.
Главной причиной этого может стать публикация свежих данных по инфляции, которые будут представлена в этот четверг и с высокой вероятностью окажут заметное влияние на динамику рынков. Напомним, что, согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в месячном выражении может подняться на 0.7% в октябре против сентябрьского роста в 0.4%, но его годовое значение наоборот скорректироваться с 8.2% до 8.0%.
Какое влияние на рынки могут оказать эти данные?
Если они покажут значения в русле ожиданий или даже выше – это однозначно будет расценено инвесторами как негатив, указывающий на реализацию сделанных ранее обещаний Пауэллом об общем росте ставок выше 5%. И здесь в помощь этим планам будут представленные в пятницу сильные значения по количеству новых рабочих мест, которые позволят регулятору и далее активно поднимать ставки, не опасаясь сваливания экономики в глубокую рецессию, пока инфляция не будет обуздана. Конечно, если данные, наоборот, покажут замедление роста потребительских цен – это окажет положительное влияние на рынки и будет поддерживать спрос на акции с одновременным ослаблением курса доллара.
Также уже завтра станет известен результат промежуточных выборов в Конгресс в США. Предполагается, что безоговорочная победа республиканцев с высокой вероятностью изменит нынешний не только политический курс, но и экономический. Как победа противников демократов окажет влияние на рынки, пока сказать сложно, поэтому считаем необходимым проявлять высокую степень осторожности в принятии решений по торговле.
Итак, подводя итоги, заметим, что в среде членов ФРС и в целом на рынке превалируют негативные настроения, что может оказывать давление на спрос на акции компаний и поддерживать курс доллара, так как инвесторы несильно убеждены в том, что инфляционное давление в Америке к концу года покажет пусть небольшое, но устойчивое снижение. В этой ситуации доллар может снова усилить прессинг на основные валюты и здесь ему поддержку может оказать возобновление роста доходности трежерис. Но с другой стороны, инвесторы понимают, что значительная часть цикла повышения ставок уже реализована и «дно» на рынках акций уже где-то рядом, что только способствует усилению напряженности на рынках в условиях неопределенности.
Прогноз дня:
AUDUSD
Пара демонстрирует ослабление роста на фоне публикации слабых данных по экспорту и импорту, а также сальдо торгового баланса в Китае. Австралийская экономика тесно связана с китайским импортом, и, если на рынке сегодня в целом возобладают негативные настроения, пара может упасть к уровню 0.6290 после преодоления отметки 0.6400.
GBPUSD
Пара торгуется выше уровня 1.1270. Ухудшение настроений на рынках в преддверии итога промежуточных выборов в Конгресс в Америке, а также осторожность перед публикацией данных по инфляции могут оказать на пару сильное давление. Снижение цены ниже уровня 1.1270 только усилит это вероятное падение.