Австралийский доллар в паре новозеландской валютой стремительно дешевеет. Буквально за неделю кросс aud/nzd снизился более чем на 250 пунктов. Медведи сегодня обозначились на отметке 1,0899, протестировав границы 8-й фигуры. Это многомесячный минимум: в последний раз цена находилась в этой области в апреле текущего года. Впрочем, южный тренд aud/nzd начался не неделю назад – с 27 октября мы наблюдаем лишь очередную нисходящую волну. Медвежьи настроения доминируют по паре с конца сентября. Сразу после того, как цена достигла 11-летнего максимума (1,1481), инициативу резко перехватили продавцы. Взгляните на недельный график: на протяжении октября каждая свеча на W1 отражала очередной раунд снижения. В итоге всего за месяц продавцы aud/nzd смогли отвоевать более чем 600 пунктов.
Южный тренд пары обусловлен прежде всего раскорреляцией курсов РБА и РБНЗ. Резервный банк Австралии в сентябре снизил темпы ужесточения монетарной политики, тогда как новозеландский регулятор демонстрирует ястребиный настрой. Собственно, на этом и держится нисходящий тренд: все остальные фундаментальные факторы играют вспомогательную роль.
Стоит отметить, что слухи о том, что РБА в начале осени сбавит обороты, начали активно обсуждаться ещё летом. Австралийский регулятор на летних заседаниях стал озвучивать мягкие намёки – мол, с инфляцией, конечно, мы вынуждены бороться, но побочные эффекты ужесточения ДКП игнорировать не собираемся. Вначале Центробанк убрал из текста сопроводительного заявления упоминание о прекращении действия чрезвычайной монетарной поддержки. Затем ЦБ акцентировал своё внимание на устойчивости национальной экономики. Одновременно с этим РБА перестал упоминать о необходимости возвращения базовой инфляции в целевой диапазон «в рамках следующего года». Вместо этой формулировки он стал применять более обтекаемую фразу: «в течение времени». То есть регулятор избавил себя от каких-либо конкретных временных рамок. Совокупность этих сигналов позволяла предположить, что Резервный банк Австралии не будет торопиться быстро нормализовать монетарные условия.
В итоге эти предположения подтвердились: по итогам сентябрьского заседания РБА увеличил ставку на 25 пунктов, тогда как большинство трейдеров ожидало 50-пунктное повышение. В октябре регулятор сделал аналогичный шаг, и в данном случае рынок уже был готов к подобному исходу. Комментируя итоги октябрьского заседания, глава РБА Филип Лоу заявил, что Совет Центробанка «счел целесообразным повышать ставки более медленными темпами». Очевидно, что на следующем, последнем в этом году заседании (которое состоится в декабре), РБА также увеличит ставку на 25 пунктов.
Резервный банк Новой Зеландии, в свою очередь, на последнем заседании решал дилемму: повышать ли ставку OCR на 50 пунктов или на 75? Выбор был сделан в пользу первого варианта, но сам факт таких дискуссий оказал поддержку новозеландскому доллару по всему рынку, в том числе и в паре с австралийцем. На сегодняшний день ставка OCR находится на 7-летнем максимуме (3,5%, РБА – 2,85%), однако Центробанк Новой Зеландии по-прежнему заявляет о том, что «ещё многое предстоит сделать», так как инфляция держится на неприемлемо высоком уровне.
Предпоследнее в этом году заседание РБНЗ состоялось 5 октября, а уже 18 октября были опубликованы свежие данные по росту ИПЦ на островном государстве. К разочарованию ЦБ, инфляция в третьем квартале в Новой Зеландии снова взмыла вверх, значительно превысив прогнозные уровни. Так, индекс потребительских цен в квартальном выражении вырос на 2,2% (при прогнозе 1,5% и предыдущем значении 1,7%), а в годовом исчислении подскочил до 7,2%, при прогнозе замедления до 6,5%.
Учитывая такие тенденции и предшествующие заявления представителей РБНЗ, можно предположить, что новозеландский регулятор в декабре снова будет решать дилемму: повышать ли ставку на 50 пунктов или же сделать 75-пунктный рывок? В контексте пары aud/nzd также важно отметить, что ЦБ Новой Зеландии пока не готов к замедлению темпов ужесточения монетарной политики даже на словах, тогда как Резервный банк Австралии снизил темпы повышения ставки ещё в сентябре.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует к дальнейшему снижению кросс-пары aud/nzd. О приоритете южного сценария говорит и техническая картина: пара на дневном графике продолжает находиться между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Любые коррекционные всплески целесообразно использовать для открытия коротких позиций к первому уровню поддержки 1,0850 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике).