В пятницу гринбек не сумел сохранить боевой настрой, провалив попытку развить отскок предыдущего дня.
В азиатские часы торгов четверга защитный доллар оказался под давлением на фоне возобновившего оптимизма в отношении того, что Поднебесная может отойти от политики нулевой терпимости к COVID-19.
Удача отвернулась от долларовых «быков», а фьючерсы на S&P 500 перешли к росту после того, как агентство Bloomberg сообщило, сославшись на осведомленные источники, что китайские чиновники обсуждают вопрос о том, следует ли сократить количество времени, которое люди, прибывающие в страну, должны проводить в обязательном карантине.
Кроме того, Народный банк Китая сохранил монетарную политику на благоприятном уровне для поддержки экономического роста в стране.
На европейской сессии «американец» продлил откат от двухдневных максимумов, достигнутых в среду в области 112,90 пункта. Между тем фьючерсы на S&P 500 удержались на положительной территории.
На старте торгов в Нью-Йорке гринбек отметился снижением почти на 0,7%, тогда как индекс широкого рынка продемонстрировал подъем более чем на 1% на фоне череды сильных квартальных отчетов американских компаний. В частности, производитель электромобилей Tesla увеличил выручку в третьем квартале 2022 года в 1,6 раза – до рекордного уровня.
Однако акции не смогли удержать свой рост, поскольку неожиданное снижение еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице в США и «ястребиные» комментарии чиновников ФРС усилили ожидания того, что центральный банк будет агрессивно повышать процентные ставки, что нивелировало влияние высоких корпоративных доходов.
Количество граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе упало на 12 тыс. и составило 214 тыс. человек, говорится в свежем отчете министерства труда США. Эксперты в среднем ожидали повышения показателя до 230 тыс.
Представитель ФРС Лиза Кук заявила, что потребуется дальнейшее повышение ставок, так как инфляция слишком высока, и она должна снизиться, поэтому регулятор будет продолжать этим заниматься, пока работа не будет выполнена.
Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер сказал, что центральный банк еще не закончил с повышением целевой краткосрочной ставки.
«Учитывая откровенно разочаровывающее отсутствие прогресса в сдерживании инфляции, я ожидаю, что к концу года она будет значительно выше 4%, по сравнению с текущим целевым уровнем ставки по федеральным фондам, составляющим от 3% до 3,25%», – отметил он.
Эти «ястребиные» высказывания подтолкнули доходности казначейских облигаций США до новых многолетних максимумов и позволили доллару отскочить от локального минимума в области 112,00 и отыграть дневные потери.
В результате гринбек практически вернулся к уровням, с которых стартовал в четверг. Тем временем S&P 500 завершил вчерашние торги в минусе, просев на 0,8%, до 3665,78 пункта.
В пятницу доллар попытался продолжить движение на север, но не сумел удержаться выше отметки 113,00, столкнувшись с сопротивлением в районе 113,70.
Восходящий тренд по USD приостановился. Тем не менее, только прорыв ниже области 110,00–109,30 может обусловить дальнейшие потери, полагают в Societe Generale.
«Стоит отметить, что месячный RSI находится на лучших уровнях с 2015 года, что свидетельствует о затянувшемся движении. Это не сигнализирует о развороте, однако консолидация не исключена. Только если 50-дневная скользящая средняя вблизи 110,00–109,30 будет пробита, появится риск более глубокого отката», – сказали экономисты банка.
«Восходящий тренд может возобновиться, как только произойдет прорыв выше недавнего понижающегося максимума на 113,90. Следующие потенциальные препятствия расположены на 117,00 и максимуме 2001 года в области 121–122», – добавили они.
После достижения в ходе сегодняшней сессии трехнедельных пиков выше 113,70, гринбек развернулся к снижению и просел до минимальных уровней с 6 октября ниже 111,80.
Доллар сдал завоеванные позиции в пятницу после сообщения The Wall Street Journal о том, что в центральном банке США, скорее всего, будут обсуждать, нужно ли будет просигнализировать о возможности менее масштабного повышения ставок в декабре, и каким образом это сделать.
«Некоторые руководители ФРС сигнализируют о более сильном беспокойстве в отношении масштабных повышений процентных ставок в целях обуздания инфляции. Некоторые также хотят прекратить повышение ставок в начале следующего года, чтобы посмотреть, как их шаги в этом году замедляют экономику, и снизить риск вызвать неоправданно резкое замедление», – говорится в сообщении WSJ.
Подобные перспективы не сулят ничего хорошего гринбеку и могут оказать поддержку рисковым активам во главе с американскими акциями и евро.
Несмотря на откат доллара на сообщениях о ФРС, он торгуется на уровнях, невиданных за последние двадцать лет.
«Действительно сложно ставить против того факта, что Федрезерву в дальнейшем нужно сохранять довольно агрессивный подход. В конечном итоге, это означает, что доллар все еще склонен к росту», – отметили в CIBC Capital Markets.
Высокая доходность трежерис и ожидаемое повышение ставок со стороны ФРС будут поддерживать USD, считают специалисты ING.
«Мы считаем, что любая коррекция гринбека должны быть очень непродолжительной, поскольку большинство факторов, способствующих укреплению "американца", действительно остаются нетронутыми», – заявили эксперты ING.
«Рынки повысили свои ожидания по максимальной ставке ФРС до отметки 5,0%, а доходность 2-летних UST приближается к 4,60%. Такая ситуация со ставками продолжает вызывать сомнения в устойчивости любого ралли в акциях, и шансы на то, что доллар получит больше спроса в качестве убежища, повышаются. На данный момент мы не видим причин для изменения нашего прогноза, который подразумевает возвращение USD к максимумам конца сентября на уровне 114–115 в ближайшие недели», – добавили они.
Сильный доллар добавляет еще больше боли фондовым рынкам, пытающимся вырваться из многомесячного нисходящего тренда. Индекс S&P 500 остается глубоко на территории «медвежьего» рынка, несмотря на то, что с начала недели он прибавляет около 3%.
Нынешний прирост, а именно отскок S&P 500 примерно на 5% от нового внутридневного минимума за 2022 год, достигнутого на прошлой неделе в районе 3500 пунктов, – не первая попытка восстановления с начала года, однако все они до сих пор оканчивались неудачно.
«Рынок достигнет дна, когда инвесторы начнут размышлять о существенном ослаблении денежно-кредитной политики ФРС в течение следующих шести-двенадцати месяцев, когда будет виден спад экономической активности или когда оценки акций уже полностью отразят реализацию "медвежьего" сценария. Пока что эти условия не были выполнены», – считают аналитики UBS Global Wealth Management.
По словам экспертов, сильные «бычьи» настроения вокруг доллара указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для EUR/USD по-прежнему лежит на юг. При этом любая значимая попытка восстановления пары все еще может рассматриваться как возможность для продажи и рискует быстро сойти на нет.
В целом гринбек все еще чувствует себя увереннее единой валюты ввиду относительной стабильности американской экономики и более жесткой позиции ФРС на ближайшие месяцы из-за сохраняющейся на высоком уровне инфляции.
В следующий четверг Соединенные Штаты обнародуют предварительную оценку по национальному ВВП за прошлый квартал, который, согласно прогнозам, увеличился на 2,4%.
Днем позже выйдет предпочитаемый ФРС индикатор инфляции – базовый ценовой индекс расходов американцев на личное потребление за сентябрь, темпы роста которого, как ожидается, ускорились до 5,2%. Это более чем в 2 раза превышает целевой показатель Федрезерва в 2%.
Евро все еще не может противостоять росту доллара, говорят экономисты Scotiabank, которые выделяют ключевые технические уровни, за которыми следует следить.
«С середины года отскоки EUR/USD ограничивались 40-дневной скользящей средней или уровнями, близкими к ней. Затем следовало снижение и новые минимумы цикла. Пока что на этой неделе эта модель сохраняется, пара не сумела удержаться выше 0,9878 (40-дневная скользящая средняя на данный момент) и впоследствии ослабла. Однако до новых минимумов цикла еще далеко (ниже 0,9500). В краткосрочной перспективе мы видим поддержку на 0,9720 и 0,9675–0,9680. Внутридневное сопротивление находится на 0,9800–0,9810», – отметили в Scotiabank.
Доллар продолжит укрепляться в ближайшие месяцы, а пара EUR/USD продолжит снижение и достигнет дна на уровне 0,9300 примерно в начале 2023 года, полагают в Nordea.
«Мы уже давно находимся в лагере сторонников укрепления доллара и пока не видим причин для изменения нашей точки зрения. Мы считаем, что в ближайшие месяцы гринбек будет продолжать укрепляться благодаря "ястребиному" настрою ФРС, которая проводит самые быстрые повышения ставок за последние десятилетия, устойчивой экономике США и тому, что доллар является "тихой гаванью" в эти неспокойные времена. Это приведет пару EUR/USD к 0,9300 в течение первого квартала», – сообщили стратеги банка.
«Мы думаем, что текущее укрепление доллара не прекратится, пока Федрезерв не добьется снижения инфляции, чтобы ослабить агрессивное ужесточение политики, или мы увидим явное улучшение перспектив глобального роста», – добавили они.