Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в небольшом минусе после двухдневного бычьего ралли, наблюдаемого на этой неделе. Очевидно, что инвесторы взяли паузу после реакции на менее ястребиные ожидания рынка фьючерсов в отношении дальнейшего повышения Центральным банком процентных ставок. Сейчас многие ищут хоть какие-либо доказательства, что инфляция замедляется. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 упали как минимум на 0,9% каждый. Промышленный Dow Jones потерял чуть меньше 0,5%. 10-летние облигации немного снизились, а индекс доллара впервые за три дня вырос. Доходность двухлетних облигаций США восстанавливается после кратковременного падения ниже 4%
Ожидания так называемого разворота Федеральной резервной системы преувеличены, и инвесторы рискуют вновь попасть в ту ситуацию, которая наблюдалась летом этого года: рынки росли на фоне ожиданий сворачивания агрессивной политики ФРС, чего в итоге не произошло, и фондовые индексы обновили годовые минимумы. Сейчас повторяется примерно такая же ситуация, но у участников рынка теперь, после 5 месяцев повышения процентных ставок, есть реальная надежда на то, что инфляция в США все же начнет реально замедляться. Хотя, судя по тому, что сейчас происходит на рынке энергоносителей, этого может вновь не случиться.
Несколько представителей ФРС уже заявили о своей сосредоточенности на снижении инфляции, и теперь все внимание будет на данных от ADP и данных, запланированных на пятницу по занятости в США. Новый сезон отчетности о доходах и расходах может стать следующим катализатором для всплеска волатильности на рынках.
Как я отмечал выше, большинство американских политиков поддерживают самый ястребиный сценарий. Глава ФРС Филип Джефферсон заявил вчера, что восстановление ценовой стабильности может занять некоторое время и, вероятно, повлечет за собой период роста ниже тренда. Он также выразил обеспокоенность тем, что высокая инфляция может подпитывать в инфляционные ожидания домохозяйств.
Европейский индекс Stoxx 600 остановил свой лучший трехдневный рост с ноября 2020 года. Индекс упал на 0,8%, компенсировав часть своего роста на 5,3%, наблюдаемого с четверга прошлой недели. Больше всего упали акции компаний недвижимости, автозапчастей и розничной торговли.
Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate продемонстрировали рост и по-прежнему остаются выше 86 долларов за баррель. Группа ОПЕК+ рассматривает возможность сокращения добычи на целых 2 миллиона баррелей в день, заявили делегаты перед встречей группы в Вене, однако официально об этом объявлено еще не было. Если так произойдет, котировки нефти продолжат восстанавливаться, что окажет еще большее давление на рынок энергоносителей.
Что касается технической картины S&P500, то после вчерашнего роста, спрос немного снизился, как и снизился сам индекс. Торговля ниже $3 773 создает некоторые трудности для дальнейшего бычьего ралли. Быки явно будут рассчитывать на повторный рывок к $3 773 после сильных данных по американской экономике, что оставит надежу на дальнейшую восходящую коррекцию. Пробой $3 773 поддержит новый восходящий импульс, направленный уже на сопротивление $3 801. Самой дальней целью выступит область $3 835. В случае движения вниз быки явно заявят о себе в районе $7 735. Но пробой этого диапазона быстро столкнет торговый инструмент на $3 706 и $3 677, а также откроет возможность по обновлению поддержки и $3 648. Ниже этого диапазона можно ставить на более крупную распродажу индекса к минимуму $3 608, где давление может немного ослабнуть.