Главным событием понедельника на валютном рынке стало очередное крутое пике «британца». Приближение фунта к паритету вызвало волну спекуляций по поводу внепланового подъема ставок Банком Англии.
Вчера британская валюта продолжила свое громкое падение, начатое на минувшей неделе. В паре с долларом стерлинг обвалился на 1,6% и протестировал рекордно низкий уровень 1,0327.
Таким образом, с прошлого четверга фунт упал по отношению к своему американскому визави на 5%, а с начала года пара GBP/USD опустилась уже на 21%.
Причиной текущего ослабления стерлинга является экономический гамбит Британии по снижению налогов, инициированный новым премьер-министром страны Лиз Трасс.
Напомним, что в пятницу министр финансов Великобритании Кваси Квартенг обнародовал мини-бюджет, направленный на стимулирование экономики путем сокращения налогов на 45 млрд фунтов стерлингов.
Финансовый план произвел эффект разорвавшейся бомбы. Рынки обеспокоены тем, что крупнейшая с 1972 года программа снижения налогов еще больше подстегнет инфляцию в стране.
Именно поэтому британская валюта и не получила никакой выгоды от очередного повышения ставок, которое произошло на прошлой неделе.
Как и большинство крупных регуляторов, Банк Англии продолжает активно бороться с высоким ростом цен, поднимая процентные ставки.
На своем сентябрьском заседании регулятор увеличил показатель на 50 б.п., до самого высокого с 2008 года уровня – 2,25%.
Но сейчас, когда инфляционные ожидания снова подскочили, этого повышения явно недостаточно для того, чтобы обуздать рекордный рост цен.
На волне пессимизма фунт стерлингов поставил в понедельник новый антирекорд. Однако активные спекуляции на тему внепланового повышения ставок Банком Англии немного вернули его к жизни.
Сегодня утром пара GBP/USD восстановилась до отметки 1,0770, чему способствовал комментарий главы BOE Эндрю Бейли, прозвучавший накануне.
Вчера вечером чиновник заявил, что регулятор внимательно следит за происходящим на финансовых рынках. В случае необходимости MPC может без колебаний изменить процентные ставки.
– Настолько, насколько это необходимо для устойчивого возвращения инфляции к целевому показателю в 2% в среднесрочной перспективе, – подчеркнул он.
Кроме того, фунт получил поддержку на фоне невероятного всплеска доходности 2-летних и 5-летних британских гособлигаций. За 2 торговых дня показатель вырос на 100 б.п.
Это говорит о том, что в свете последних событий рынок пересмотрел свои прогнозы в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики BOE.
Появилось мнение, что британский регулятор может экстренно повысить ставки, не дожидаясь своего следующего заседания, которое намечено на 3 ноября.
– У Банка Англии не будет иного выбора, кроме как повысить процентные ставки, если Трасс и Квартенг не отступят, – считает экономист Мохаммед Эль-Эриан. – Причем увеличить показатель придется на полный процентный пункт, чтобы попытаться стабилизировать ситуацию.
Пролить свет на дальнейшие планы британских политиков может сегодняшнее выступление главного экономиста Банка Англии Хью Пилла, которое начнется в 11.00 по Гринвичу.
Если его комментарий окажется более ястребиным, это поможет паре GBP/USD еще дальше отодвинуться от линии паритета. В противном случае актив может снова пощекотать нервы фунтовых быков.
– Без своевременных политических действий на этой неделе стерлинг рискует быстро упасть ниже паритета, – прогнозирует аналитик Ли Хардман.
Также не стоит забывать о том, что на пару GBP/USD оказывают сильное давление любые новости, свидетельствующие о решимости ФРС в отношении процентных ставок.
Один из мощных триггеров ожидается как раз сегодня. Во вторник с речью выступит глава Центробанка США Джером Пауэлл.
Если он снова намекнет на более агрессивную политику американского регулятора, это придаст доллару новый импульс роста, а значит, фунту придется отступить.
Но как бы то ни было, большинство аналитиков склоняются к тому, что британская валюта на этой неделе будет оставаться в зоне повышенной волатильности. Сейчас можно ожидать сильных скачков как в одну, так и в другую сторону.