Чиновники Федеральной резервной системы дали самый четкий сигнал, что они готовы терпеть рецессию в качестве необходимого компромисса для восстановления контроля над инфляцией.
Политики, которых критикуют за то, что они слишком поздно осознали масштабы проблемы инфляции в США, предпринимают активные шаги, чтобы наверстать упущенное. Они повысили процентные ставки на 75 базисных пунктов в среду в третий раз подряд и прогнозируют дальнейшее ужесточение на 1,25 процентных пункта до конца года.
Это было более ястребиным, чем ожидали экономисты. Кроме того, чиновники сократили прогнозы роста, повысили прогноз по безработице, а председатель Джером Пауэлл неоднократно говорил о болезненном замедлении, которое необходимо для сдерживания ценового давления, достигшего самого высокого уровня с 1980-х годов.
Золото ярко отреагировало на выступления главы ФРС:
"Признание Пауэлла о том, что в течение определенного периода будет наблюдаться рост ниже тренда, следует интерпретировать как высказывание центрального банка о рецессии, - сказала Сима Шах из основных глобальных инвесторов. - С этого момента времена станут еще тяжелее".
"Никто не знает, приведет ли этот процесс к рецессии, и если да, то насколько значительной будет эта рецессия, - сказал Пауэлл журналистам после того, как чиновники повысили целевой диапазон своей базовой ставки с 3% до 3,25%. - Шансы на мягкую посадку, вероятно, уменьшатся до такой степени, что политика должна быть более жесткой или ограничительной на более длительный срок. Тем не менее мы стремимся к снижению инфляции до 2%".
Эта трезвая оценка резко контрастирует с тем, что было шесть месяцев назад, когда чиновники ФРС впервые начали повышать ставки с почти нулевого уровня и указали на силу экономики как на позитив - то, что защитит людей от ощущения последствий охлаждения экономики.
Чиновники теперь косвенно признают, через свои более пессимистичные прогнозы по безработице, что спрос необходимо будет сократить на всех уровнях экономики, поскольку инфляция оказалась устойчивой и широко распространенной.
Средний прогноз среди 19 чиновников ФРС заключается в том, что безработица достигнет 4,4% в следующем году и останется на этом уровне до 2024 года по сравнению с текущим показателем в 3,7%. Но даже этот новый уровень все еще может быть слишком низким. Почти все участники заявили, что риски для их новых прогнозов были взвешены в сторону повышения. Они прогнозировали, что процентные ставки достигнут 4,4% в этом году и 4,6% в 2023 году, прежде чем снизиться до 3,9% в 2024 году.