В преддверии важных событий всегда нервничаешь. Особенно если это событие открывает новую веху в истории крипторынка. Слияние сети эфириум направлено на создание более эффективного и менее энергоемкого блокчейна, что в долгосрочной перспективе должно укрепить доверие к криптоактивам и повысить спрос на них. Впрочем, громкий провал может, напротив, обернуться бегством инвесторов и уронить цены. Неудивительно, что биткойн нервничал, что проявилось в резком взлете его котировок выше 22800 с последующим обвалом ниже 19500. Впрочем, у американских горок BTCUSD есть и другое объяснение.
Слияние – неимоверно сложный процесс. Прежде всего технически, ведь на блокчейне эфириума запущены тысячи приложений. Трудно понять, как полностью функционирующая платформа с капитализацией $200 млрд может заменить двигатели в полете без каких-либо проблем с системой безопасности. Возникновение трудностей чревато падением цен на криптоактивы. Пока же инвесторы используют рыночный принцип «покупай на слухах, продавай на фактах», что приводит к снижению как эфира, так и биткойна.
Динамика эфира и биткойна
Новости о слиянии важны для всей криптоиндустрии, однако после того, как на этот рынок хлынули большие деньги, биткойн и его аналоги стали рассматриваться как класс рискованных активов. Их стоимость определяется аппетитом к риску, а с ним, увы, не все так гладко, как хотелось бы.
Когда ФРС агрессивно ужесточает денежно-кредитную политику, экономика США замедляется, а прогнозы корпоративных прибылей падают, акции и иные доходные активы попадают в опалу. Исторически «бычий» рынок по S&P 500 складывался тогда, когда реальный ВВП опережал инфляцию. Напротив, большая скорость CPI по сравнению с экономикой способствовала падению фондовых индексов США. Именно такой выглядит расстановка сил в настоящее время, что дает основание для продаж рискованных активов. И биткойн – не исключение.
Динамика американских инфляции, ВВП и S&P 500
Безусловно, процесс носит циклический характер. Главным драйвером ухудшения корпоративных доходов нынче являются высокие цены. И если ФРС удастся вернуть инфляцию к таргету в 2%, улучшение финансовых результатов компаний заложит фундамент под восходящим трендом по S&P 500. Иными словами, и у фондовых индексов, и у биткойна есть дно. Это позволяет говорить о кратко- и среднесрочных продажах с последующим переходом к долгосрочным покупкам.
В ближайшее время BTCUSD, вероятнее всего, продолжит находиться под давлением из-за приближения сентябрьского заседания ФРС. Срочный рынок выдает 74% вероятность роста ставки по федеральным фондам на 75 б.п. и 26% – на 100 б.п. Если прогнозы FOMC продемонстрируют увеличение ставки до 4,5% в 2023, это укрепит доллар США и ослабит биткойн.
Технически на дневном графике BTCUSD появилась возможность формирования паттерна Расширяющийся клин. От продаж токена на прорыве поддержки на 19500 переходим к покупкам на отбое от 17800-18000.