Пара евро-доллар сегодня демонстрирует коррекционный рост – цена выросла до отметки 1,0100. Следует сразу отметить, что данный ценовой рывок не связан со вчерашним заседанием ЕЦБ и вообще не обусловлен укреплением европейской валюты. Покупатели eur/usd перехватили инициативу только благодаря гринбеку, который в пятницу просел по всему рынку. Индекс доллара США резко снизился, рухнув с высоты многолетнего максимума 110,77 (который был достигнут в среду) до текущего значения 108,40. Соответствующим образом ситуация изменилась во всех долларовых парах мажорной группы.
Забегая вперёд, необходимо подчеркнуть, что, несмотря на достаточно уверенный рост eur/usd, заходить в покупки по-прежнему рискованно. Такие импульсные ценовые движения, как правило, носят скоротечный характер. Также нельзя забывать и о том, что сегодня последний торговый день: пятничный фактор никто не отменял. Поэтому с лонгами торопиться не стоит – рост цены выглядит спекулятивно и зыбко.
Примечательно, что доллар резко просел по всему рынку без какой-либо видимой единой причины. Судя по всему, мы являемся свидетелями банального коррекционного отката после достижения 20-летнего максимума. Индекс доллара США демонстрировал положительную динамику на протяжении последних четырёх недель, достигнув 7 сентября своего многолетнего пика (110,77). Коррекция происходит на фоне роста рисковых настроений на рынках. Большинство азиатских фондовых индексов в пятницу оказались в зелёной зоне, повторяя траекторию ключевых индексов Уолл-стрит, которые также вчера закрылись в плюсе. Сегодня, в период европейской сессии пятницы, фьючерсы на фондовые индексы США также демонстрируют положительную динамику, сигнализируя о позитивном открытии Уолл-стрит. В свою очередь гринбек и доходность трежерис отступили от достигнутых максимумов.
Общий интерес к риску возник на фоне сообщений о том, что КНР увеличит расходы в третьем квартале, реагируя на замедление экономического роста страны. В частности, недавно Пекин одобрил новую квоту облигаций на 200 миллиардов юаней (что соответствует почти 30 миллиардам долларов) на поддержку энергетических компаний страны, а также 10 млрд юаней на сельское хозяйство.
На мой взгляд, коррекционный откат eur/usd носит временный и краткосрочный характер. Никаких веских оснований для масштабной коррекции нет, не говоря уже о переломе тренда. Следовательно, с лонгами спешить не стоит даже в контексте близких ценовых дистанций.
Оптимизм, связанный с Китаем выглядит, мягко говоря, преувеличенным. В этом году экономика Поднебесной демонстрирует наихудшие показатели за последние три десятка лет. Согласно информации Национального бюро статистики КНР, за второй квартал текущего года ВВП страны увеличился всего лишь на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. По мнению ряда аналитиков, сжатие китайской экономики продолжится и в третьем квартале. Это будет означать, что Китай может столкнуться с технической рецессией.
Поэтому списывать со счетов безопасный доллар, который выполняет роль защитного инструмента – ещё очень и очень рано. Да и в целом американская валюта имеет большой запас прочности в контексте противостояния остальным валютам мажорной группы. Прежде всего за счёт позиции Федрезерва, представители которого продолжают выступать за агрессивные темпы ужесточения монетарной политики. Буквально вчера свою позицию снова озвучил Джером Пауэлл. Он сохранил ястребиный настрой, заявив о том, что Федрезерв намерен действовать «решительно и прямолинейно».
Реакция на это выступление не заставила себя ждать: на сегодняшний день рынки оценивают вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре в 86%. С одной стороны, все последующие ястребиные комментарии членов ФРС (до наступления «режима тишины») будут игнорироваться трейдерами, так как 75-пунктный сценарий уже априори является базовым. С другой стороны, доллар в ближайшее время будет пользоваться повышенным спросом благодаря торговому принципу «покупай на слухах...».
Евро, в свою очередь, по-прежнему является уязвимой валютой, особенно на фоне встречи министров энергетики стран ЕС (она начнётся во второй половине пятницы). По мнению ряда экспертов, в случае утверждения предельных цен на нефть и газ, Россия может приостановить оставшиеся поставки нефти и газа в Евросоюз. По крайней мере, риски реализации подобного сценария возрастут в разы. Собственно, по этой причине покупатели eur/usd сегодня ведут себя более скромно, чем оппоненты гринбека в других долларовых парах. Очевидно, что усугубление энергетического кризиса еще больше усилит риск наступления рецессии в Европе.
Таким образом, к сегодняшней коррекции необходимо относиться не более чем к коррекции. В данном случае без тавтологии не обойтись. Сложившуюся ситуацию можно использовать в качестве трамплина: с текущих высот целесообразно открывать короткие позиции с такими целями как 1,0000, 0,9950, 0,9900.