Фунт продолжает пикировать вниз: сегодня британец протестировал отметку 1,1410. Это ценовой минимум, который был достигнут весной 2020 года, когда британская экономика оказалась под ударом первой волны коронавирусного кризиса. Ниже данного таргета пара gbp/usd находилась в последний раз 37 лет назад, то есть в 1985 году.
Британец дешевеет по нескольким причинам. Среди них можно выделить основные: энергетический кризис, противоречивые комментарии представителей Банка Англии, риск стагфляции, и опасения, связанные с возможными решениями экономического характера со стороны нового премьер-министра Великобритании Лиз Трасс. Такой однополярный фундаментальный фон позволяет медведям gbp/usd открывать новые ценовые горизонты. Безусловно, свою роль здесь играет и гринбек, который укрепляет свои позиции по всему рынку. Индекс доллара США сегодня снова обновил 20-летний максимум, достигнув отметки 110,76. Правда, после этого он откатился вниз, но в целом ситуация остаётся под контролем долларовых быков. По крайней мере, в паре с фунтом.
В целом рынок преисполнен пессимизмом относительно дальнейших перспектив британской валюты. Например, валютные стратеги Credit Suisse заявили о том, что пара gbp/usd уверенно движется по направлению к 10-й фигуре. По их мнению, продавцы преодолеют и закрепятся под уровнем поддержки, который располагается на вышеупомянутой отметке 1,1410 (данный таргет ко всему прочему совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике).
На мой взгляд, говорить о перспективах снижения к отметке 1,1000 ещё рано, но при этом медведи gbp/usd вполне могут закрепиться в ценовом диапазоне 1,1300-1,1450. Сложившийся фундаментальный фон вполне этому способствует.
В частности, прошедшие сегодня парламентские слушания по отчету Банка Англии по монетарной политике оказались не в пользу фунта. Несмотря на рекордный рост инфляции, чиновники ЦБ озвучили достаточно сдержанную позицию относительно темпов повышения ставки. Например, член Комитета Сильвана Тенрейро заявила о том, что более постепенный темп ужесточения снижает риск «чрезмерного повышения». При этом она добавила, что английский регулятор «должен действовать медленно и осмотрительно», в условиях большой неопределенности.
Отмечу, что по итогам парламентских слушаний вероятность 75-пунктного повышения ставки на сентябрьском заседании снизилась с 70% до 52%.
Также фунт отреагировал и на главное политическое событие для Великобритании. Как известно, новым премьер-министром страны стала Лиз Трасс, которая до этого возглавляла Министерство иностранных дел. Она строила предвыборную кампанию на лозунгах про снижение налогообложения в стране. В частности, новый лидер консерваторов планирует отменить повышение сбора на национальное страхование и упразднить запланированное на следующий год повышение корпоративного налога (с 19% до 25%). Ранее Трасс также выражала намерение снизить налог на добавленную стоимость на 5 процентных пунктов (до 15%). В таком случае это будет самым большим снижением НДС за всю его историю.
В целом многие британские журналисты ещё в ходе предвыборной кампании предупреждали о том, что если к власти придет «Тэтчер №2», то Даунинг-стрит будет иметь больше контроля над экономикой страны. Справедливы ли подобные выводы или нет – покажет время, однако здесь стоит напомнить, что Лиз Трасс ещё в августе заявляла о том, что планирует пересмотреть мандат Банка Англии. По её мнению, правительству стоит рассмотреть возможность ограничения принятия Центробанком страны решений по процентным ставкам. Также считается, что Лиз Трасс будет проводить более жёсткую политику по отношению к Брюсселю в контексте реализации Brexit.
Другими словами, преемница Бориса Джонсона стала «головной болью» для покупателей gbp/usd, учитывая декларируемые ею намерения.
Ещё одним негативным фактором для британской валюты является дефицит счета торговых операций. Напомню, что в первом квартале этот показатель вырос до 8,3% ВВП. Одна из причин – подорожание импортируемого в страну топлива. Энергетический кризис не обошёл стороной и страну Туманного Альбиона.
Таким образом, фунт находится под гнётом многочисленных проблем фундаментального характера. Доллар, в свою очередь, держится на плаву за счёт усиления ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС. После вчерашнего отчета по индексу PMI в сфере услуг ISM за август (показатель продемонстрировал лучший результат с апреля этого года) инструмент CME Group FedWatch Tool просигнализировал о 70-процентной вероятности повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов на сентябрьском заседании, итоги которого объявят 21-го числа.
В таких условиях говорить о лонгах не приходится. Фунт слишком уязвим, тогда как доллар пользуется повышенным спросом не только в паре с британцем, но и по всему рынку. Поэтому по паре целесообразно открывать короткие позиции, используя северные коррекционные откаты как повод зайти в продажи. Первой, и пока что основной южной целью выступает отметка 1,1410 – это двухлетний ценовой минимум, который совпадает с нижней линией Bollinger Bands на таймфрейме D1.