После небольшой передышки пара USD/JPY возобновила свое ралли с новой силой. В ночь на четверг доллар продемонстрировал очередной параболический рост относительно японской валюты.
В первый день сентября пара USD/JPY поставила новый рекорд. На старте азиатской сессии котировка подскочила до очередного 24-летнего максимума на уровне 139,59.
Буквально за пару часов доллар взлетел против своего японского визави на 0,5%. Ключевым трамплином для гринбека послужил ночной всплеск доходности американских казначейских облигаций.
Так, доходность 10-летних бондов взлетела до 3,2%, а 2-летних – до самого высокого с конца 2007 года уровня 3,516%.
Скачок показателей вызван усилением ожиданий того, что к 2023 году ставка по федеральным фондам приблизится к 4%. Об этом накануне заявила президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер.
Более того, чиновница подчеркнула, что не ожидает от Центробанка США сокращения ставки в следующем году.
Ее комментарий еще больше укрепил уверенность рынка в долгосрочных ястребиных намерениях Федрезерва.
Напомним, что ранее у многих были опасения по поводу того, что риск рецессии может вынудить американских политиков смягчить свою позицию относительно процентной ставки.
Сомнения в решительности ФРС развеял на прошлой неделе председатель Центробанка США Джером Пауэлл. Выступая на симпозиуме в Джексон-Хоуле, он объявил о продолжении текущего монетарного курса до тех пор, пока в стране не будет достигнута ценовая стабильность.
Глава Банка Японии Харухико Курода также выступил с речью на экономическом форуме. Однако он высказался в пользу сохранения ультрамягкой денежно-кредитной политики.
Сейчас, когда и ФРС, и BOJ определили четкую стратегию, абсолютно очевидно, что разрыв в процентных ставках США и Японии будет продолжать расти.
Это значит, что также будет увеличиваться пропасть между доходностью американских гособлигаций и их японских аналогов, что приведет к дальнейшему доминированию доллара в паре с иеной.
В настоящее время разрыв в доходности с поправкой на инфляцию между США и Японией приблизился к самому высокому в текущем году уровню. Это значительно омрачает краткосрочные перспективы JPY.
Следующим уровнем, за которым будут пристально наблюдать трейдеры, должна стать ключевая отметка 140.
По прогнозам аналитиков, пара доллар/иена переступит этот порог до следующего заседания ФРС по вопросам ДКП, которое запланировано на 20–21 сентября.
Если накануне мероприятия выйдут позитивные экономические данные США, ожидания повышения ставки на 75 б.п. существенно усилятся. В таком случае доллар ускорит свой подъем относительно иены.
Позиции «японца» существенно расшатывает сейчас и вчерашнее заявление Банка Японии. В среду BOJ сообщил, что с 1 сентября начнет проводить операции по покупке с фиксированной ставкой самых дешевых японских гособлигаций (JGBS) в течение продолжительного периода.
Это еще раз подчеркивает голубиную тактику регулятора и усугубляет дальнейшую динамику иены. Некоторые аналитики считают, что до обвала ниже 140 осталось ждать совсем недолго.
После того как долларовые быки достигнут психологически важной цели, темпы падения японской валюты должны немного замедлиться, но тенденция все равно останется нисходящей.
Также обращаем ваше внимание на высокую вероятность того, что после взятия барьера 140 власти Японии могут вмешаться, чтобы остановить обесценивание иены.
В последний раз японское правительство проводило валютную интервенцию с целью поддержки нацвалюты во время азиатского финансового кризиса 1998 года. Тогда курс JPY достиг примерно 146 долларов.
Еще раньше власти вмешивались, когда иена падала по отношению к американской валюте до 130.