Действия европейского регулятора, который может вернуться к дальнейшему повышению ставок, протянули руку помощи евро. На этом фоне «европеец» расправил крылья, стараясь уйти от паритета с долларом. Данная попытка оказалась успешной, хотя доминирование гринбека на рынке остается в силе.
Ранее участники рынка полагали, что существенное и продолжительное удорожание газа в Европе подтолкнет ЕЦБ к дальнейшему ужесточению монетарной политики. Эти ожидания оправдались, поскольку европейский регулятор не смог оставаться в стороне. По мнению представителей ведомства, решение данной проблемы заключается в очередном повышении ставок (на 75 б. п.) на сентябрьском заседании.
«Ястребиный» настрой представителей ЕЦБ оказался в фокусе внимания аналитиков и участников рынка. По мнению валютных стратегов Danske Bank, регулятор настроен решительно и готов повысить ключевую ставку на 75 б. п. на следующем заседании. В краткосрочном прогнозе Danske Bank, а именно в октябре, предусмотрены подъемы ключевой ставки 50 б. п., а в декабре – на 25 б. п. При этом аналитики заявляют о неопределенности «в отношении размера двух последних повышений». В Danske Bank полагают, что «конечный уровень депозитной ставки ЕЦБ останется на отметке 1,5%». Данный тезис подтверждает заявления монетарных властей, которые рассчитывают на достижение нейтральной процентной ставки в 1,5% к концу 2022-го или к первой половине 2023 года. Отметим, что на указанном уровне должен завершиться цикл ужесточения ДКП.
Решительность европейского регулятора оказала весомую поддержку евро, который демонстрировал бесконечное проседание на протяжении нескольких недель. Дополнительную «подпитку» EUR получил от массовых ожиданий рынка в отношении подъема ставки ЕЦБ (на 75 б. п.). Ранее представители регулятора дали понять, что готовы к такому шагу для обуздания галопирующей инфляции.
На этом фоне американская валюта просела ниже 20-летнего максимума, реагируя на повышение курса евро после заявлений ЕЦБ. При этом стоимость USD к основным валютам немного снизилась, поскольку рынки ожидают выхода макроданных по уровню потребительского доверия в США и отчета по безработице, который запланирован на пятницу, 2 сентября. Участники рынка оценивают перспективы дальнейшего повышения ставки ФРС, отыгрывая заявление Джерома Пауэлла, главы регулятора, о готовности центробанка сохранить ставки на высоком уровне для обуздания шокирующей инфляции (на уровне 8,5%). Подобные комментарии оказывают весомую поддержку гринбеку.
Подножку европейской валюте может подставить разочаровывающая макростатистика по инфляции в Германии, публикация которой ожидается во вторник, 30 августа. По предварительным расчетам, в августе годовая инфляция в ФРГ ускорилась до 7,8% с прежних 7,5%. Подтверждение данного прогноза свергнет евро с пьедестала, который и без того достаточно шаткий. По оценкам экономистов MUFG Bank, в ближайшее время пара EUR/USD продолжит снижение на фоне удорожания голубого топлива в Европе. Это способствует замедлению роста ВВП еврозоны и мешает дальнейшему ужесточению ДКП со стороны ЕЦБ, подчеркивают в банке. Утром во вторник, 30 августа, пара EUR/USD торговалась вблизи круглого уровня 1,0000–1,0002, заметно прибавив после недавнего падения. На фоне возможного подъема ставки европейским регулятором EUR получит импульс роста до сентября, поэтому движение тандема к отметке 0,9500 замедлится.
В течение торгового дня рынки ожидают публикации отчетов по доверию потребителей к экономике США. По предварительным оценкам аналитиков Conference Board, в августе этот показатель увеличился до 97,9 пункта с июльских 95,7 пункта. Подтверждение текущей статистики окажет дополнительную поддержку доллару. В пятницу, 2 сентября, ожидаются отчеты по рынку труда в США. По мнению экономистов, в августе безработица в стране осталась на июльском уровне в 3,5%. Согласно консесус-прогнозу, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США выросло на 285 тыс. При этом аналитики Wells Fargo допускают более значительное увеличение – на 325 тыс.
По мнению специалистов, в настоящее время еврозона вступила в рецессию на фоне роста цен на энергоносители. В этих условиях у представителей ЕЦБ один выход – повышать ставку, полагают аналитики. По предварительным прогнозам, эта рецессия «неглубокая», но продлится до конца 2022 года. При этом эксперты опасаются обострения энергетического кризиса в Европе. По предварительным прогнозам валютных стратегов UBS Group, в третьем квартале этого года экономика 19 стран еврозоны сократится на 0,1%, а в четвертом квартале – на 0,2%. На фоне существенного роста цен на энергоносители эксперты ухудшили свой прогноз экономического роста еврозоны на 2023 год (с 1,2% до текущих 0,8%).
Данную точку зрения разделяют аналитики Morgan Stanley, прогнозируя долгосрочные негативные последствия энергетического кризиса в ЕС. По мнению специалистов, удорожание энергоносителей и неопределенность в цепочках поставок СПГ сохранятся до зимы 2023–2024 гг. Подобная ситуация окажет дополнительное давление на европейскую валюту, которой все труднее конкурировать с американской.