Взглянув на недельный график пары eur/usd, мы увидим, что на протяжении последних двух недель медведи явно доминируют. В середине августа пара уверенно преодолела уровень паритета, а на прошлой неделе фактически закрепилась под отметкой 1,0000. Покупатели неоднократно пытались закрепиться выше данного таргета, но тщетно: фундаментальный фон «благоволил» американской валюте, оказывая одновременное давление на евро. Вероятней всего, медвежьи настроения будут превалировать по паре и на следующей неделе. Но при этом стоит помнить, что после таких стремительных и затяжных спадов, как правило, следует коррекционный откат. И в данном случае необходимость коррекции не только созрела, но и, на мой взгляд, перезрела. Тем более что для этого есть несколько поводов фундаментального характера.
Так, на фоне громких событий прошлой недели (выступление Джерома Пауэлла, публикация индекса PCE) в тени осталась информация о том, что Европейский Центробанк готов обсудить более агрессивные темпы ужесточения монетарной политики. Это неофициальная информация, но её ретранслировали журналисты влиятельного информагентства Reuters, со ссылкой на свои источники. По их данным, «многие политики ЕЦБ» планируют обсудить вопрос о повышении ставки на 75 базисных пунктов на сентябрьском заседании «в связи с ухудшением прогноза инфляции». Примечательно, что данные (неназванные) представители европейского регулятора подчеркнули, что надвигающаяся рецессия в еврозоне «не замедлит и не остановит нормализацию политики ЕЦБ».
В контексте опубликованной информации необходимо отдельное внимание обратить на выступление члена исполнительного совета ЕЦБ, главного экономиста Филипа Лейна, который в понедельник озвучит свою позицию. Если он также ужесточит тональность своей риторики, быки eur/usd получат формальный повод для организации коррекционного контрнаступления.
Также необходимо учесть, что в среду будут опубликованы предварительные данные по росту инфляции в еврозоне за август. Обнародованные цифры также могут спровоцировать коррекцию, особенно в свете вышеуказанных ястребиных слухов. Например, общий индекс потребительских в августе может снова рвануть вверх, преодолев уже 9-процентную отметку (в июле он был на уровне 8,9%). Это будет очередной исторический рекорд – максимальное значение показателя за всю историю наблюдений (с 1997 года). Стержневой индекс потребительских цен (без учёта волатильных цен на энергию и продукты питания) также должен продемонстрировать сильную динамику, поднявшись до отметки 4,1%.
За день до публикации общеевропейской инфляции будет опубликован отчёт по росту немецкого ИПЦ. Инфляция в Германии аналогичным образом должна продемонстрировать сильную динамику. Согласно общим прогнозам, общий индекс может вырасти в августе до 7,8% (г/г), гармонизированный индекс – до 8,7% (г/г). Если этот релиз выйдет в зелёной зоне, то трейдеры могут решиться на коррекцию eur/usd ещё до публикации европейской инфляции.
Ситуативную и краткосрочную поддержку европейской валюте могут оказать и политические новости. В субботу стало известно о том, что Сербия и Косово всё-таки договорились по поводу документов на въезд. Об этом сообщил глава европейской дипломатии Жозеп Боррель.
Напомню, что в конце июля на границе Сербии и Косово начала активно накаляться обстановка из-за решения Приштины обязать сербов получать временный документ о пересечении границы при въезде в (непризнанную многими странами мира) республику.
Сербские документы в Косово хотели посчитать недействительными с 1 августа. Но после переговоров эскалации удалось избежать: введение запрета было отложено до 1 сентября. В преддверии этой даты власти Косово заняли более категоричную позицию, заявив о том, что не будут больше делать какие-либо отсрочки. Предварительные переговоры сторон, которые были проведены в Брюсселе, ни к чему не привели. Поэтому ещё в пятницу европейские СМИ предупреждали о том, что в начале сентября сербско-косовский тлеющий конфликт может снова разгореться. Евро оказался под дополнительным давлением, на фоне очередного политического обострения на Балканах.
Но в субботу Жозеп Боррель заявил о достижении компромисса. По его словам, в рамках диалога при поддержке Евросоюза, Сербия согласилась отменить документы на въезд/выезд для держателей косовских ID карт, а Косово согласилось не вводить их для держателей сербских ID-карт.
Учитывая тот факт, что в пятницу ситуация находилась на грани фола, а на выходных стороны пришли к компромиссу, можно предположить, что покупатели eur/usd попытаются использовать этот инфоповод в свою пользу.
Таким образом, после двухнедельного затяжного и почти безоткатного спада, по паре можно ожидать коррекционного отката. Но здесь следует помнить, что общая фундаментальная картина сейчас способствует дальнейшему укреплению доллара. Джером Пауэлл в пятницу озвучил ястребиную позицию, повысив вероятность 75-пунктного повышения ставки в сентябре, и, возможно, в ноябре. Данный фактор будет держать в тонусе долларовых быков. Европейская валюта, в свою очередь, останется под давлением энергетического кризиса (который ближе к осени будет лишь усугубляться). Поэтому коррекционные северные импульсы по паре eur/usd целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций. Южные цели – 1,0000 (если коррекционный импульс вспыхнет и затухнет в районе 1,0050) и 0,9950. Основная цель – 0,9910, которая соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике.