В пятницу состоялось выступление Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул, которое инвесторы предвкушали с начала недели, раскачивая волатильность на рынках. Что же сказал глава ФРС? В целом его выступление было в рамках прогноза, ястребиный настрой остался крепким, а вот трейдерам, рассчитывающим распознать в речи нотки голубиного настроя, не повезло.
Уолл-Стрит ушла в глубокий минус после того, как Пауэлл заявил, что экономике страны потребуется жесткая денежно-кредитная политика в течение неопределенного времени, то есть пока не будет взята инфляция под контроль. Он также дал понять, что жесткая денежно-кредитная политика не пройдет бесследно. Этот так необходимый сейчас процесс станет причиной замедления экономического роста, ослабит рынок труда. Некоторую «боль» ощутят на себе домохозяйства и предприятия.
Что касается сигналов на предстоящее в сентябре заседание, которых так ждали инвесторы, то здесь все также туманно. Четких ответов рынку так и не удалось услышать по поводу повышения ставок. Официальные лица должны одобрить ее повышение либо на 50 базисных пунктов, либо на 75 базисных пунктов.
Между тем фьючерсы на процентные ставки, привязанные к ожиданиям относительно политики ФРС, упали в пятницу сразу после выступления Пауэлла, отражая увеличение вероятность повышения ставки третий раз подряд на 75 базисных пунктов.
Настой был ястребиный, послание Пауэлла, судя по движениям рынков, было понятно всем. ФРС предстоит преодолеть длинный путь и проделать большую работу, прежде чем ЦБ приступит к нормализации монетарной политики.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США, которая обычно движется синхронно с ожиданиями процентных ставок, выросла на 4,9 базисных пункта, до 3,423%. Это чуть ниже годового максимума, зафиксированного в июне. Доходность 10-летних бумаг выросла примерно на 3 базисных пункта, до 3,0501%.
На валютных рынках доллар сократил свои потери по отношению к корзине валют после замечаний Пауэлла. Индикатор вновь поднялся выше 108,00. Долларовые быки нацелились на годовой максимум, пробитый в начале недели – чуть выше 109,00.
Далее трейдеры пойдут за новым трофеем в виде отметки 109,29. Выше находится вершина сентября 2002 года на уровне 109,77 перед круглым уровнем 110,00.
Пострадал от речи Пауэлла британский фунт. Пара GBP/USD в пятницу находилась на пути к недельному снижению. На фоне возобновления покупок доллара, котировка просела в область 1,1765.
Фунтовые трейдеры также оценивали в этот день вероятное влияние роста счетов британских домохозяйств за электроэнергию на 80% с октября. Такой рост говорит о наличии серьезных проблем, которые необходимо преодолеть путем срочного и решительного вмешательства правительства.
Инфляция в Великобритании достигла 40-летнего максимума, а ЦБ страны предупредил о длительной рецессии. Некоторые делают ставку на то, что рост расходов приведет к увеличению государственной поддержки домашних хозяйств.
«Средства с привлечением заемных средств существенно увеличили длинные позиции по фунту стерлингов в последние недели. Одной из возможностей для этого может быть вера в то, что новое правительство Великобритании будет действовать решительно, чтобы защитить британские домохозяйства», – комментируют обстановку в MUFG.
Однако у этой ставки есть высокий риск, учитывая отсутствие уверенности в том, что Лиз Трасс, кандидат на пост премьер-министра Великобритании, не планирует помогать домохозяйствам. Трасс ранее заявляла, что она предпочитает сосредоточиться на снижении налогов.