Летнее ралли на рынках акций окончательно закончилось, что проявилось в довольно сильном падении спроса на акции, укреплении курса американского доллара и снижении цен на товарно-сырьевые активы.
Причиной этого ралли или позитивных настроений на рынках стали последние данные по потребительской инфляции в США и еврозоне, которые показали ее снижение в июле. Также поддерживающим фактором было решение китайского ЦБ снизить размер депозитной ставки для стимулирования спроса внутри страны. Но был и еще один повод для оптимизма – это ожидание того, что ФРС не рискнет в сентябре и далее до конца текущего года продолжать повышение процентных ставок с темпом в 0.75%.
Будет ли новая волна роста на рынках в ближайшее время или нет?
Полагаем, что следующим важным пунктом для принятия решений инвесторами продолжать продавать или, наоборот, покупать может стать содержание выступление Дж. Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон Хоул в эту пятницу. От него будут ждать прояснения позиции ФРС в отношении процесса повышения процентных ставок. Если он снова будет говорить о необходимости продолжения агрессивного повышения процентных ставок, а пока на рынке надеются, что это не так, потому что динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам указывает на повышение в сентябре ставки на 0.25% с 42 процентной вероятностью, то следует ожидать новой волны падения на рынках акций и укрепления курса доллара.
В этой связи вырисовывается интересная картина в паре EURUSD. Последний раз пара была на уровне чуть выше 99 американских центов за евро в декабре 2002 года. Причем это не предел. Локальный минимум был на уровне чуть выше 82 американских центов. Вполне вероятно, что самоубийство Европы континентальной, как политическое, так и экономическое, может привести не только к падению пары к этой отметке, но и вообще к ликвидации широкого объединения еврозоны или даже Евросоюза, что просто может убить евро как валюту. Экономические проблемы в Европе усугубляются геополитическим противостоянием между Россией и Западом. В этом случае капиталы из Европы широким потоком идут в спасительную гавань – американские трежерис и долларовые активы, включая акции компаний. Конечно, в этом случае рассчитывать на сильное восстановление интереса инвесторов к евро и евроактивам критично.
Итак, можно с высокой вероятность говорить о том, что жесткий, ястребиный посыл Пауэлла на симпозиуме придаст новый стимул к росту курса доллара, что практически неизбежно, поэтому считаем возможным продажи в первую очередь европейских валют в парах к доллару, так как они будут в нынешней ситуации наиболее уязвимыми.
Прогноз дня:
Пара EURUSD
Пара пробила отметку 0.9920, имеет все шансы продолжить падение на фоне усугубления экономического и политического кризиса в Европе. Закрепление ниже этой отметки может привести к дальнейшему снижению пары к 0.9855.
Пара NZDUSD
Пара торгуется выше уровня 0.6150. Прорыв его может стать основанием для падения пары к 0.6055.