Завершив минувшую неделю в отрицательной зоне, новая неделя, похоже, также начинается для американского фондового рынка на сильной негативной ноте: сегодняшний торговый день начался гэпом вниз для фьючерсов на основные американские фондовые индексы. Так, индекс широкого рынка S&P 500 (в торговом терминале он отражается как CFD #SPX) на прошлой неделе достиг локального 4-месячного максимума 4324.00, а сегодня резко снизился и тестирует важный уровень поддержки 4185.00 (подробнее см. в «S&P 500: технический анализ и торговые рекомендации на 22.08.2022»). Его пробой ознаменует возврат S&P 500 в зону среднесрочного медвежьего рынка.
Как следует из опубликованного в минувшую среду протокола июльского заседания, руководители ФРС согласились с целесообразностью повышения процентной ставки на 75 базисных пунктов. Относительно будущих повышений они решили, что это «будет зависеть от поступающей информации». Возможно также, что на каком-то этапе «будет уместно замедлить темпы повышения". Тем не менее опубликованные протоколы подтвердили намерение руководства ФРС решительно бороться с инфляцией, в том числе последовательно ужесточая монетарную политику. А это – аргумент в пользу дальнейшего укрепления доллара, свидетельствующий также об ужесточении (читай, ухудшении) кредитно-денежных условий для американского бизнеса.
Всякий раз, когда ФРС повышала процентную ставку в этом году, ее руководители заявляли, что американская экономика и рынок труда находятся в хорошей форме и выдержат дальнейшее повышение учетной ставки. Однако картина не совсем однозначная, а текущую ситуацию в американской и мировой экономиках нельзя назвать нормальной или обычной на фоне резкого роста цен на энергоносители, уровня инфляции и геополитической напряжённости в мире.
Между тем ухудшение рыночных настроений в начале недели придает доллару новый импульс к росту. Так, индекс доллара США, который на прошлой неделе вырос более чем на 2%, пробив также очередной локальный уровень сопротивления 108.00, в начале недели продолжает расти, достигнув к моменту публикации данной статьи нового локального максимума 108.41.
Теперь, как мы писали в нашем предыдущем обзоре, «после пробоя локального многомесячного максимума 109.14, достигнутого в середине июля, отметка 110.00 станет следующей целью роста DXY» (через нее проходит верхняя граница данного канала).
В четверг начинается ежегодный экономический симпозиум в Джексон-Холе (штат Вайоминг), который организуется и спонсируется ФРС (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 22.08.2022 – 28.08.2022). На симпозиуме представители мировых центральных банков и ученые-экономисты обсуждают вопросы мировой экономики и высказываются в отношении перспектив монетарной политики центральных банков.
Вероятно, заявления, сделанные главой ФРС Пауэллом на этом форуме, подтвердят жесткие намерения руководства американского центрального банка побороть высокую инфляцию, что будет способствовать дальнейшему укреплению долларе.
Согласно данным CME Group, участники рынка закладывают в цены вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре в 48%.
Но даже повышение процентной ставки на 0,50% говорит о сохранении жесткого подхода ФРС к циклу ужесточения своей монетарной политики (обычно, ФРС предпочитает двигаться более мелкими шагами, изменяя процентную ставку за раз на 0,25%).
Важные макро экономические индикаторы (по Еврозоне, Великобритании, США) будут опубликованы завтра, а сегодня единственной более-менее важной публикацией (в 12:30 GMT) будет индекс национальной активности от ФРБ Чикаго, оценивающий экономическую активность в целом, а также инфляционные риски.
*) об особенностях торговли индексом S&P 500 см. в статье «S&P500: американский фондовый индекс (характеристики, рекомендации)»