Доллар США снова «на коне». В паре с евро американская валюта вернула утраченные позиции и наконец-то вырвалась из ценового диапазона 1,0130-1,0280, в рамках которого она торговалась на протяжении почти четырёх недель. На горизонте снова замаячил уровень паритета, который служит ключевым и наиболее сильным уровнем поддержки для пары eur/usd.
Напомню, что медведи проверили на прочность ценовой рубеж 1,0000 чуть больше месяца назад, 14 июля. Тогда пара обновила 20-летний ценовой минимум, достигнув отметки 0,9953. Но при этом продавцы не смогли закрепиться ниже паритета: они не рискнули держать короткие позиции на таких низах. Инициативу ожидаемо перехватили покупатели eur/usd, организовав достаточно масштабную коррекцию, которая, впрочем, завершилась достаточно быстро. Трейдеры не пробили ценовой потолок в районе 3-й фигуры. Хотя соответствующая попытка была: на фоне замедления американских инфляционных индикаторов, покупатели достигли отметки 1,0370. В этой ценовой области они пребывали всего 2 дня, после чего пара снова начала сползать вниз.
Примечательно, что южный тренд возобновился с новой силой в тот момент, когда рост американской инфляции впервые за много месяцев замедлился. В красной зоне вышли последние релизы по росту индекса потребительских цен в США, индекса цен производителей и индекса цен на импорт. Но трейдеры по-своему интерпретировали опубликованные цифры: по мнению большинства экспертов, инфляция в Штатах всё равно находится на слишком высоком уровне, позволяя Федрезерву ужесточать монетарную политику (пусть и не агрессивными, умеренными темпами). Тем более что снижение ИПЦ в июле было обусловлено, в основном, замедлением роста цен на энергоносители (стоимость которой выросла на 32% после максимального роста в июне, когда был зафиксирован 42-летний максимум – 41,6%). Структура отчёта говорит о том, что в прошлом месяце бензин подорожал на 44%, тогда как в июне прирост был на уровне 60% (максимум с марта 1980 года). Цены на природный газ выросли на 30% после подъема почти на 40% в июне (это максимальное значение с осени 2005 года). Все остальные компоненты ИПЦ в июле свои позиции не сдали и продолжили восходящее движение.
И хотя дальнейшие темпы ужесточения монетарной политики ФРС будут зависеть от поступающих данных, аналитики не сомневаются в том, что на сентябрьском заседании регулятор повысит ставку как минимум на 50 пунктов. И даже этот условный «минимум» позволяет Федрезерву быть впереди ЕЦБ, представители которого ещё рассуждают о том, на какую величину в сентябре увеличивать ставки – на 50 или же на 25 пунктов.
В целом, усугубляющийся энергетический кризис в преддверии осенне-зимнего периода служит тяжелым якорем для пары. Несмотря на минимальный рост европейской экономики во втором квартале (0,7%), многие эксперты бьют тревогу, оглядываясь на растущую стоимость «голубого топлива». Цена на газ в Европе держится выше отметки в 2 тысячи долларов, а сегодня обновила очередной многомесячный рекорд, реагируя на новостной поток из РФ.
Так, сегодня «Газпром» заявил о том, что единственная турбина «Северного потока» будет остановлена 31 августа на ремонт. По предварительным данным, ремонтные работы продлятся минимум трое суток. Это означает, что в течение трех дней газ не будет поставляться по этой трубе вообще: поставки «голубого топлива» на это время по Северному потоку будут полностью остановлены.
На фоне этого заявления «Газпрома» биржевые цены на газ в Европе поднялись на 4,6% и впервые с марта преодолели отметку в 2700 долларов за тысячу кубов. Как пишет агентство Bloomberg, стоимость газа в Европейском Союзе сейчас примерно в 12 раз выше, чем обычно в это время года. При этом расходы домохозяйств и предприятий стремительно растут на фоне рекордного ценового давления. Эксперты Bloomberg отмечают, что Европа уже потеряла около половины объема производства цинка и алюминия из-за высоких цен на энергоресурсы. И с наступлением осенне-зимнего периода ожидается ухудшение ситуации – топливо становится слишком дорогим для промышленного использования и производства энергии. То есть заводы будут закрываться или приостанавливать свою деятельность. Кстати, последние отчёты многих исследовательских институтов (GfK, IFO, ZEW, индексы PMI) отразили растущий пессимизм представителей европейской бизнес-среды – как по поводу текущей ситуации, так и по поводу дальнейших перспектив, особенно что касается предстоящих зимних холодов.
Очевидно, что европейскому регулятору в таких условиях будет сложно (если вообще возможно) ужесточать монетарную политику агрессивными темпами. Федрезерв в этом плане будет на шаг впереди Европейского Центробанка, а со временем этот разрыв лишь увеличится. Поэтому даже первые признаки замедления роста американской инфляции не сломили доллар: после коррекционного всплеска, медведи eur/usd перехватили инициативу по паре.
Вместе с тем, на мой взгляд, сейчас не стоит рассматривать южные ценовые цели, расположенные ниже уровня паритета. Покупатели eur/usd не способны развернуть тренд, но способны организовать коррекционное контрнаступление, особенно в районе ключевого уровня поддержки 1,0000. Поэтому продажи целесообразно рассматривать только на коррекционных откатах, с целями 1,0050 и 1,0010.