Согласно последним данным CFTC, на прошлой неделе трейдеры-спекулянты сократили свои позиции по доллару США. Совокупная длинная позиция в долларах США среди некоммерческих («спекулятивных») трейдеров по отношению к основным валютам упала на 4,3 млрд долларов США до 13,7 млрд долларов США, что является наименьшим общим объемом длинных позиций в долларах США с июня. Любопытно, что доля заемных средств в длинных сделках с долларом США сократилась до 3,9 млрд долларов США, что является наименьшей бычьей ставкой на доллар США среди этих инвесторов с середины 2021 года, в то время как инвесторы, торгующие реальными деньгами на IMM, сохраняют совокупную короткую позицию в долларах США в размере 8,8 млрд долларов США.
Среди всех участников рынка совокупная длинная позиция по доллару США упала до самого низкого уровня с апреля.
Основной движущей силой корректировки позиций среди спекулянтов на этой неделе является закрытие коротких позиций, чистые короткие позиции по JPY и GBP на прошлой неделе сократились на 1,7 млрд долларов каждая, а чистые короткие позиции по евро сократились чуть более чем на 500 млн долларов США. Чистые короткие позиции в швейцарских франках были сокращены чуть менее чем на 500 млн долларов США. Эти движения объясняют большую часть изменений позиций и настроений по отношению к доллару США в прошлый вторник.
Также нужно отметить устойчивый спрос на золото, чистая длинная позиция выросла на 3,745 млн, до 25,632 млрд, золото на 7-недельном максимуме, что дает основание предполагать дальнейший рост цен на споте. Сильный спрос на иену и доллар показывает, что опасения приближения рецессии доминируют, и защитные активы будут пользоваться повышенным спросом.
EURUSD
Европа, вероятнее всего, движется к стагфляционному кризису. Продолжается рост цен на газ и электричество, жаркая погода поставила под угрозы перспективы урожая, что резко увеличило вероятность и продовольственного кризиса, сокращение уровня рек снижает выработку электроэнергии во Франции. Серьезных макроэкономических новостей на текущей неделе не ожидается.
Чистая короткая позиция по евро снизилась за отчетную неделю на 523 млн, снижение отмечается вторую неделю подряд, что увеличивает шансы на продолжение роста EURUSD. В то же время расчетная цена остается ниже долгосрочной средней, то есть, вероятнее всего, текущий рост носит все же коррекционный характер, поскольку не подтверждается разворотом финансовых потоков.
Неделей ранее мы выделили две зоны сопротивления, ограничивающие рост евро, на второй из них рост прекратился. Евро скорректировался к границе трендовой линии, и с высокой вероятностью локальный пик сформирован. Предполагаем, что будет предпринята попытка вернуться к паритету, обновление локального максимума и рост к ближайшему сильному сопротивлению. 1.615 менее вероятен.
GBPUSD
В пятницу был опубликован большой пакет макроэкономических данных из Великобритании, который в целом оказался заметно позитивнее прогнозов. Темпы роста ВВП за 2 квартал пересмотрены в сторону повышения, спад промышленного производства в июне меньше чем ожидалось (-0.9% против -1.3%), значительно вырос объем инвестиций (+3,8% при ожидавшихся -0.3%), что легко объясняется бегством капиталов из Европы перед лицом приближающегося тотального кризиса.
Институт NIESR в оценке перспектив экономики придерживается осторожной позиции, отмечает замедление ВВП в июне и прогнозирует снижение на 0.1% в третьем квартале, то есть ка особых опасений по факту наступления энергетического кризиса не высказывает. Опубликованные данные вряд ли окажут влияние на позицию Банка Англии по ставке, более важными событиями будут отчет по рынку траду во вторник и по потребительской инфляции в среду, эти два дня способны существенно повысить волатильность в торговле фунтом.
Чистая короткая позиция по фунту существенно сократилась за отчетную неделю, вероятность продолжения роста фунта довольно высокая, расчетная цена ушла выше долгосрочной средней.
Фунт в настоящее время торгуется в боковом диапазоне без выраженного направления, и выход из диапазона теперь более вероятен по направлению на север. Ближайшая цель 1.2270/90, при росте в эту зону вероятен импульс вверх, обновление локального максимума, следующая цель 1.2344. Сильная зона сопротивления 1.2660/2710, она и будет являться среднесрочной бычьей целью, однако пока факторов в пользу уверенного роста недостаточно. Снижение к 1.20 менее вероятно, при попытках снижения возможно возобновление продаж в этой зоне со стопом чуть ниже 1.20.