Рынки затаив дыхание ждут публикации сегодня наиважнейших данных по потребительской инфляции в Америке, которые могут в полной мере изменить расклад сил на торговых площадках.
Торги во вторник на рынках закончились в подавляющем большинстве падением спроса на рисковые активы. Основные фондовые индексы как в Европе, так и в Северной Америке показали заметное падение, что в первую очередь связано с непредсказуемостью реакции инвесторов после публикации данных по потребительской инфляции в США.
Итак, какие ожидаются цифры по инфляции и как они могут повлиять на динамику рынков?
Согласно консенсус-прогнозу, общее значение потребительской инфляции в годовом выражении должно показать в июле рост в 8.7% против 9.1% в июне. Также предполагается, что месячное значение макропоказателя покажет сильное замедление роста в июле до 0.2% с июньского значения в 1.3%.
В прошлой статье мы рассмотрели вариант развития событий в краткосрочной перспективе. Сегодня попробуем понять, что можно ожидать от инфляции в США и в целом от рынков ближе к концу года.
Предполагается, что факторы, влияющие на динамику инфляции в Америке, а это все еще недостаточное снабжение населения товарами из-за пока еще не восстановившихся цепочек поставок, остающаяся на высоком уровне деловая и производственная активность, сильный рынок труда с процессом повышения уровня заработных плат, о чем свидетельствовали опубликованные на прошлой неделе данные, будут способствовать росту цен. Это указывает на то, что инфляция до конца текущего года может остаться выше отметки в 6%, что явно выше целевого уровня в 2%.
Еще следует не сбрасывать со счетов фактор геополитического противостояния между Западом, возглавляемым Штатами, и Россией, которое способствует росту цен на продовольствие и сырую нефть, а также в целом на энергоресурсы. Вряд ли эту проблему Запад решит не только к новому году, но и вообще в перспективе нескольких лет. Значит, цены на нефть будут оставаться высокими и с большой вероятностью снова протестируют отметку в 120 долларов за баррель. Недавнее снижение котировок «черного золота» привело к оттаиванию уже цен на бензин в Штатах, который несколько подешевел. Но это снижение носило временный, сезонный характер.
Сейчас на рынках идет дискуссия - будет ли далее агрессивно ФРС поднимать ставки, воспользовавшись сильным рынком труда и все еще сохраняющейся деловой и производственной активностью, для того чтобы понизить инфляцию? Считаем, что такая вероятность остается крайне высокой, что будет оказывать перспективное давление на рынки акций и поддерживать курс доллара. Считаем, что до конца года в целом ситуация на валютном рынке заметно не изменится, а пара EURUSD может снова протестировать отметку 1.0000. Продолжение процесса повышения ставок Федрезервом будет придавливать фондовые рынки, которые могут так и остаться возле нынешних отметок до конца года.
Пока все существующие факторы указывают именно на такой вариант развития событий. Все может измениться радикально только в том случае, если инфляция по естественным причинам не просто снизится по итогам июля, но продолжит этот процесс и в августе, и в сентябре, и так далее. Тогда, конечно, в этом случае ФРС будет стремиться не кошмарить рынки и ограничится, возможно, символическими повышениями на 0.25%, чтобы закрепить снижение инфляции. В этом случае стоит наблюдать значительное ослабление курса доллара и реальный старт бычьего рынка на рынках акций. Как будут развиваться события, скоро мы уже узнаем.
Прогноз дня:
Пара USDCAD
Пара торгуется ниже уровня сопротивления 1.2900. Негативная реакция рынка на опубликованные данные по инфляции в США может способствовать росту пары выше этой отметки к уровню 1.2980.
Пара USDJPY
Пара находится выше отметки 134.70. Негативная реакция на рынке может столкнуть пару вниз ниже этого уровня и привести к ее падению к 133.70.