Месяц мировые рынки акций закончили в целом на позитивной ноте на фоне усиления представлений в среде инвесторов, что американский центральный банк может ограничить свои более ранние планы о перспективных уровнях процентных ставок. Фактически на рынке считают, что после энергичных повышений ставок в предыдущие месяцы в августе ФРС возьмет паузу, а в сентябре учетная процентная ставка может быть поднята всего лишь на 0.25%, до общего значения в 3.00%.
Эти настроения действительно стали ключевыми. Они в полной мере отражают глобальную смену формирующихся положительных рыночных настроений, которые не смогли пошатнуть вышедшие в пятницу очень важные данные компонента инфляции – ценового индекса расходов на личное потребление, который показал рост.
Полагаем, что в данной ситуации рынок сфокусировался именно на ожидаемой паузе в повышении процентных ставок Федрезервом и дальнейшего резкого снижения поднятия ставки с 0.75% в июле до 0.25% в сентябре. Это привело к продолжению снижения доходности трежерис и, как следствие, к усилению давления на курс доллара, который заметно потерял в поддержке и консолидировался всю неделю против основных валют за исключением японской, где он просто обвалился.
Наблюдая за всем происходящим, можно делать выводы о том, что на рынке акций в Америке действительно сформировалось дно в течение прошлого месяца. Инвесторы начали активно покупать подешевевшие акции компаний в расчете на то, что ФРС будет снижать темп роста ставок и вообще их может прекратить поднимать уже этой осенью. Конечно, риски глубокой рецессии в США остаются, о чем свидетельствуют последние предварительные данные ВВП за 2-оой квартал, но инвесторы смотрят дольше этих данных, ориентируясь возможные перспективы развития событий.
Так что же можно ожидать на мировых рынках в августе в целом и на наступившей неделе в частности?
Полагаем, что с высокой вероятностью восстановление рынков акций в этом месяце продолжится, тем более что ни ФРС, ни ЕЦБ, а возможно, и другие мировые центральные банки возьмут паузу в повышениях ставок. Это будет сильным основанием для роста спроса на рисковые активы. Инвесторы вряд ли упустят эту прекрасную возможность. В этих условиях курс доллара может начать плавное снижение к основным валютам, так как перспективы замедления роста ставок Федрезервом будет выбивать основу для его укрепления. Считаем, что за месяц, так же как и июль, с высокой вероятность если не произойдет чего-то из рук вон выходящего, будет позитивным.
Что касается прогноза на эту неделю, то рынок будет внимательно следить за выходящими данными экономической статистики. Также на этой неделе в центре внимания будет публикация данных по занятости в США и итоговые решения по денежной политике Банка Англии и РБА, где предполагается повышение ставок, после чего они также по примеру ЕЦБ и ФРС могут взять паузу.
Подводя итог, заметим, что с высокой вероятностью на этой неделе рост фондовых индексов продолжится, возможно, с небольшими коррекциями. Доллар будет оставаться под давлением, а публикация неплохих данных по безработице в Америке сможет поддержать его курс лишь локально, но в целом только усилит спрос на акции, что можно будет воспринимать как сигнал к завершению формирования «дна» и к развороту местного фондового рынка, а с ним уже и мировых рынков в сторону устойчивого восходящего тренда.
Прогноз дня:
Пара XAUUSD
Спотовое золото может с высокой вероятностью на этой неделе продолжить рост к целевой отметке 1800.00 после повышения выше уровня 1700.00 на волне дальнейшего ослабления курса доллара.
Пара GBPUSD
Пара приблизилась к уровню сопротивления 1.2200, который может быть преодолен на общей волне слабости американского доллара и ожидания очередного повышения процентных ставок на это неделе Банком Англии. На этом фоне рост выше этой отметки может стать основанием для повышения к 1.2315.