Рынок криптовалют замер в ожидании заседания ФРС и определения дальнейшей судьбы крипторынка. Американские рынки настроены пессимистичней других, что спровоцировало локальную распродажу BTC. В итоге уровень волатильности первой криптовалюты начал расти, а общая капитализация рынка сократилась на 4,3%, до $963 миллиардов. Объемы торгов также начали падать, а число активных адресов постепенно снижаться.
Все эти события происходят из-за грядущего повышения ключевой ставки на 75 или даже 100 базисных пунктов. Инвесторы локально меняют инвестиционную стратегию, фиксируют прибыль или убытки и переводят большую часть капитала в стейблкоины. Предыдущее повышение ключевой ставки спровоцировало небольшой отток средств из-за того, что основной этап капитуляции произошел во время оглашения статистики ИПЦ. В июле ситуация кардинальным образом изменилась. Рынок отреагировал ростом на рекордный с 1981 года уровень инфляции. Несмотря на это, перестраховка перед заседанием ФРС присутствует, но не носит массового характера.
Хочется отдельно остановиться на причинах падения Биткоина ниже уровня $21,5k. Вероятней всего, волну фиксации прибыли/убытков после недельной торговли дополнили медвежьи настроения в преддверии повышения ключевой ставки. В ближайшие дни стоит ожидать переориентации инвесторов на короткие позиции из-за падения цены при прошлом повышении ставки. Однако фундаментально мы видим активное накопление монет BTC. Кошельки с балансами 0,1-1 Bitcoin накапливают криптовалюту со скоростью 2017 года. При этом CoinShares отмечает приток в криптофонды в размере $24 миллионов.
Помимо повышения ключевой ставки, инвесторов очень заботит вероятное оглашение рецессии по результатам заседания в четверг. В первом квартале 2022 года ВВП США сократился на 1,6%. Если показатель покажет сохранение нисходящей динамики или нулевой показатель, то это будет означать начало рецессии (ВВП не растет и не падает в течение полугода). Однако глава Минфина США заявил, что, даже если статистика будет плохой, то это не будет означать рецессию. Также о рецессии должно объявить специальное агентство NBER, но согласно заявлениям их представителей даже если ВВП падает два квартала подряд, это не означает наступление рецессии.
Также мы уже отмечали, что наблюдается поток крупных транзакций в сети Биткоина. Это указывает на то, что фундаментально актив готовится к росту, и 80% BTC в руках долгосрочных владельцев указывает на подготовку к продолжению восходящего движения. Несмотря на явные позитивные или нейтральные фундаментальные и ончейн-показатели, число коротких позиций продолжает расти. С учетом адаптации рынка под новые реалии и спокойной реакции на рост инфляции есть большая вероятность того, что рынок сыграет против настроений толпы.
Биткоин находится на сильной зоне поддержки, но, вероятней всего, она будет пробита. На дневном графике мы видим постепенное повышение медвежьих объемов, которая дополняется нисходящей направленностью основных технических показателей. С учетом этого уровень $21,1k будет пробит, после чего цена направится к области $20k-$20,5k. Вероятней всего, к этому моменту состоится заседание ФРС, мы увидим реакцию рынка.
При благоприятной ситуации актив возобновит восходящее движение и пробьет уровень $22,4k, где будет проходить основной каскад стопов. Однако здесь важно учитывать два фактора. Аналогичную реакцию фондового рынка, которая станет дополнительным топливом для Биткоина. При отсутствии совокупности этих факторов полноценного восходящего импульса BTC может не состояться за счет повышенной корреляции с SPX и NDX, а также обратной корреляции с DXY.