Минувшая неделя оказалась негативной для доллара. Индекс доллара DXY снизился по ее итогам на 1,1%, вернувшись к уровням начала месяца.
Эта неделя начинается для доллара пока что нейтрально. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 106.61, на 253 пункта ниже локального многолетнего максимума, достигнутого 14 июля на отметке 109.14. Накануне этого дня были опубликованы инфляционные индикаторы потребительской инфляции в США, достигшей в июне нового уже более чем 40-летнего максимума. Как следует из представленных 13 июля Бюро статистики труда США данных, инфляция в США подскочила в июне до самого высокого уровня за последние 40 лет, составив 9,1% (в годовом исчислении) против 8,6% в мае и рыночных ожиданий 8,8%. При этом месячная инфляция ускорилась с 1,0% до 1,3%. Базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, хоть и снизился в июне, но все же превысил прогноз экономистов и вышел со значением 5,9% (против 6,0% в мае).
Столь резкий рост инфляции, несмотря на действия ФРС, усилил ожидания участников рынка в отношении более быстрого ужесточения монетарной политики американского центрального банка, и ввиду этого доллар сильно укрепился, значительно опередив своих основных конкурентов на валютном рынке (см. также Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели).
Теперь уже практически никто из экономистов не сомневается в повышении процентной ставки на заседании ФРС 26-27 июля на 75 базисных пунктов. Более того, выросла вероятность того, что ФРС повысит процентную ставку сразу на 0,1%, учитывая статистику по инфляции.
Тем не менее доллар все же снизился с достигнутого локального максимума 109.14. Участники рынка оценивают успешность борьбы ФРС с высокой инфляцией, и пока что, судя по выходящей статистике, инфляция побеждает, продолжая расти.
Свежие данные по инфляции в США будут опубликованы 10 августа. У экономистов пока что нет полной информации для составления более-менее точной оценки. Поэтому участники рынка будут тщательно изучать текст сопутствующих заявлений руководства ФРС с их оценкой перспектив инфляции в США и параметров монетарной политики американского центрального банка.
Заседание ФРС начнется завтра, а свое решение по процентным ставкам она опубликует в среду в 18:00 (GMT). Через 30 минут начнется пресс-конференция, в ходе которой глава ФРС Пауэлл ответит на ряд вопросов СМИ, которые могут повысить волатильность рынка (см. также Важнейшие экономические события недели 25.07.2022 – 31.07.2022). Любые неожиданные заявления Пауэлла на тему кредитно-денежной политики ФРС вызовут рост волатильности в котировках доллара и на американском фондовом рынке (см. также «Инструменты фундаментального анализа: Кредитно-денежная политика центрального банка»).
Инвесторы хотят услышать от Пауэлла его мнение относительно дальнейших планов ФРС на этот год, и его более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики ФРС будет расценена участниками рынка как сигнал для открытия новых длинных позиций по доллару.
Несмотря на текущее ослабление, доллар продолжает доминировать на валютном рынке. Пробой локального уровня сопротивления 109.00 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года» (об этом мы писали в нашем обзоре «Индекс доллара DXY: немного истории, текущая ситуация, перспективы»).
Впрочем, более ранние сигналы для наращивания длинных позиций по индексу доллара DXY (в торговом терминале МТ4 индекс доллара отражается как CFD #USDX) могут поступить при пробое уровней сопротивления 107.50, 108.00, учитывая сильный бычий импульс и долгосрочный восходящий тренд DXY (см. также «Индекс доллара #USDX: технический анализ и торговые рекомендации на 25.07.2022»).
На сегодня же и на первую половину завтрашнего торгового дня относительно доллара публикации важной макростатистики в экономическом календаре не запланировано. Впрочем, это не отменяет возможности резкого краткосрочного роста волатильности на тонком рынке. Также возможно, что некоторые инвесторы захотят произвести балансировку своего портфеля накануне заседания ФРС, что также может сопровождаться неожиданными движениями на рынке и в котировках доллара.