Ралли на рынках акций в Европе закончилось в ожидании местными инвесторами итога заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике. И хотя предполагается, что регулятор повысит учетную ставку всего лишь на 0.25% впервые с 2016 года, все-таки на рынке существуют опасения, что после выхода во вторник данных по потребительской инфляции в еврозоне, которые показали продолжение роста в годовом выражении до 8.6% с 8.1%, есть риск того, что регулятор если и не решится сразу поднять ставку на 0.50%, то может дать понять, что это сделает уже на следующем заседании в августе.
Мы ранее неоднократно описывали разные сценарии вероятного развития событий, после того как ЕЦБ поднимет ключевую процентную ставку, как это повлияет на курс единой европейской валюты и местного фондового рынка. Поэтому сегодня сосредоточимся на возможных перспективах более активного повышения процентных ставок банком по примеру того, как это делает ЕЦБ.
Как может отреагировать рынок, если ЕЦБ повысит процентную ставку на обещанные 0.25% и при этом на пресс-конференции К. Лагард по итогам заседании сообщит о том, что в августе или в сентябре, если инфляция продолжит расти, ставки могут быть подняты сразу на 0.50%?
Полагаем, что это приведет к падению спроса на европейские акции, так как пока рынок не учитывает такой вероятности, основываясь на том, что процентные ставки могут подниматься с шагом в четверть процентного пункта. А вот единая европейская валюта временно может получить заметную поддержку и устремиться вверх в паре с долларом. И хоть этот рост, с большой вероятностью, может быть ограниченными по причине страхов в Европе, связанных возможным энергетическим коллапсом из-за геополитического противостояния между Западом и Россией на территории Украины, он вряд ли будет значительным, а впоследствии пара может снова протестировать отметку в 1.0000. Это что касается возможных радикальных новостей от ЕЦБ.
Но возможен и другой, более мягкий, вариант развития событий, при котором регулятор поднимет ожидаемо ставки на 0.25% и не будет пугать ни в своей итоговой резолюции, ни в выступлении Лагард возможностью продолжения агрессивного повышения ставок по примеру ФРС. В этом случае местный рынок акций после вероятного некоторого снижения снова поползет вверх, а евровалюта после небольшого рывка вверх снова окажется под давлением в паре с долларом и, возможно, что в ближайшие дни снова протестирует уровень паритета с долларом США.
Прогноз дня:
Пара EURUSD
Пара торгуется ниже уровня 1.0250. По-прежнему возможно локальное повышение пары по итогам заседания ЕЦБ. Рост выше этой отметки может привести пару к локальному повышению к 1.0365.
Пара GBPUSD
Пара снова «лежит» на уровне 1.1985. Закрепление выше этой отметки может поддержать пару и способствовать ее росту к 1.2055.