Рост евро и фунта будет ограничен перед заседанием ФРС

Евро подбирается к уровню в 1.0200, а британский фунт тестирует 20-ю фигуру, указывая на чрезмерный оптимизм со стороны участников рынка, которые пользуются моментом паузы в цикле важной фундаментальной статистики со стороны США. На прошлой неделе евро и фунт провалились к своим годовым минимумам, но их успешно откупили в пятницу после того, как слухи вокруг более агрессивной денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы, так и остались слухами.


Вечера выступил один из ее представителей, бывший заместитель председателя ФРС по надзору Рэндал Куорлз, который отметил, что Федеральная резервная система должна была начать повышать процентные ставки до того, как закончила сокращать свою программу покупки облигаций, что позволило бы не отстать в борьбе с инфляцией. «Политики были сосредоточены на сворачивании покупок активов предсказуемым образом, в расчете избежать рыночной волатильности», – сказал Куорлз в интервью. По его словам, чиновники ФРС обычно предпочитают завершать покупки активов, которые призваны оказывать поддержку экономике, прежде чем повышать ставки. Но им следовало сделать исключение в данной ситуации и начать повышать ставки еще прошлой осенью, как только стало ясно, что инфляция имеет более широкую базу. «Я думаю, что в обстоятельствах ограниченного периода времени нужно было как можно быстрее начать сокращение баланса и в это же время не сильно затягивая начать повышение процентных ставок, что не сильно нарушило бы работу рынков. Сейчас, когда ФРС действует более агрессивно, рыночная волатильности куда выше, и уже почти никто не сомневается, что экономика в следующем году скатится в рецессию», – сказал Куорлз.

Напомню, что чиновники приступили к сокращению покупки активов в ноябре 2021 года и завершили процесс в марте 2022, когда и начали повышать ставки. В настоящий момент Центральный банк пытается наверстать упущенное, агрессивно повышая ставки и сокращая свой баланс. В прошлом месяце чиновники подняли ставки на 75 базисных пунктов, что стало самым большим повышением с 1994 года. Скорей всего, они сделают то же самое снова, когда соберутся на следующей неделе.

На прошлой неделе в ходе своего выступления президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил журналистам, что комитет настроен на максимально активную борьбу с дальнейшим ценовым давлением после того, как стало известно, что потребительские цены в США выросли быстрее, чем прогнозировалось – 9,1% в годовом исчислении.

Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер в интервью отказалась напрямую сказать: выступает ли она за повышение ставок сразу на 1,0% на июльском заседании, лишь отметив, что в распоряжении политиков имеются все необходимые данные для принятия решения. Местер добавила, что не видит причин, чтобы не повышать ставки менее чем на 75 базисных пунктов. "Все, что я поняла из отчета – он был плохим".

Если говорить о технических перспективах евро, то довольно значительная восходящая коррекция в район 1.0200 постепенно подходит к концу. Вряд ли можно будет говорить о выстраивании более глобального восходящего тренда, когда на носу заседание Федеральной резервной системы, и неизвестно, как себя на нем поведут члены комитета. Возврат на 1.0200 поможет быкам продолжить коррекцию, но для этого нужно будет очень сильно постараться. Если мы увидим закрепление на этом уровне, после откроются перспективы по восстановлению в районы 1.0270 и 1.0340. В случае снижения евро покупателям очень важно что-то показать в районе 1.0120, иначе давление на торговый инструмент только увеличится. Упустив 1.0120, можно попрощаться с надеждами на восстановление пары, что откроет прямую дорогу на 1.0080. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0040.

Фунт отлично скорректировался, но дальнейший рост под вопросом. Говорить о более крупной восходящей коррекции в текущих условиях можно, но лишь после того, как быки добьются выхода за пределы сопротивления 1.2030. Только после этого можно рассчитывать на рывок в район 1.2080, где покупатели столкнутся куда с большими трудностями. В случае более крупного движения фунта вверх можно говорить об обновлении 1.2120 и 1.2160. Если медведи пробьются ниже 1.1940, то прямиком дорога на 1.1900. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз уже к минимуму 1.1810.