Волна локального оптимизма нахлынула в пятницу на рынки, позволив фондовым индексам вырасти, а курсу доллара несколько скорректироваться вниз, при этом доходности трежерис показали высокую волатильность, так и не определившись с направлением.
Причинами такого поведения инвесторов можно назвать, с одной стороны, рост ожиданий того, что рынок акций в Америке уже, вероятно, достиг дна, аналитики Morgan Stanley уже начали рассуждать о том, что индекс широкого рынка S&P 500 уже приближается к разворотной точке или ко «дну», а с другой, заявления некоторых членов ФРС указывают на то, что в регуляторе сильно опасаются излишнего проявления «резких действий» в процессе повышения процентных ставок.
Фактически можно говорить о том, что предложенный нами ранее тезис о проявлениях осторожности в повышении ставок среди представителей американского ЦБ оказался верным. В пятницу два «записных ястреба» Р. Бостик, глава ФРБ Атланты и Дж. Буллард, руководитель ФРБ Сент-Луиса, дали понять, что ожидают в этом месяце повышения ставок на 0.75%. При этом Бостик также предостерег от «слишком резких действий» ЦБ, потому что это может оказать негативное влияние на динамику рынка труда. Напомним, что ранее после публикации июньских цифр по потребительской инфляции в Штатах, которая подскочила к отметке в 9.1% в годовом выражении, на рынке начались разговоры о том, что ставки могут быть сразу подняты на 1.00%, позиция этих двух руководителей ФРС явно остудила эти ожидания и способствовала отскоку фондовых индексов как в Америке, так и в Европе. На этой волне сегодня в Азии эта позитивная динамика продолжается.
Конечно, в этих условиях американский доллар не смог удерживать давление на основные валюты и снизился по отношению к ним. Сегодня утром эта динамика продолжается перед открытием торгов в Европе, хоть и не столь агрессивно.
Цены на сырую нефть после провального визита Дж. Байдена в Саудовскую Аравию, на котором ему не удалось убедить местные власти значительно нарастить объемы добычи сырой нефти для сбивания цен на «черное золото», убедительно растут на ожиданиях сохранения дефицита, в первую очередь по причине геополитического противостояния между Западом и Россией, которая является влиятельным членов ОПЕК+.
Фактически, наблюдая за всем происходящим, можно говорить о том, что рынки не ожидают слишком агрессивного повышения ставок в Штатах, что, похоже, позволит местному рынку акций сформировать «дно», а затем уже на стабилизации роста инфляции начать восстановление. В этом случае доллар может оказаться под давлением по причине стабилизации уровня доходности американских трежерис.
Но стоит ли в этом случае надеяться на начало сильного отскока вверх единой валюты против доллара?
Полагаем, что пока такой возможности нет. Ожидаемое решение ЕЦБ поднять ставки всего лишь на 0.25% будет в полной мере комментировать повышения ставок ФРС на 0.75%. А если на волне высокой инфляции европейский регулятор заявит еще о стремлении не спеша повышать ставки, то в этом случае, скорее всего, пара EURUSD упадет к своему историческому минимуму в 62 цента за 1 евро.
Что касается динамики рынков на этой неделе, считаем, что она будет в полной мере регулироваться поступающими данными экономической статистики, высказываниями важных представителей крупнейших мировых ЦБ и ожиданиями итогов заседаний ЕЦБ и ФРС, которые состоятся на этой и следующей неделе.
Прогноз дня:
Пара USDCAD
Пара торгуется выше уровня 1.2975. Снижение ниже этой отметки может привести пару к локальному падению к 1.2915.
Пара GBPUSD
Пара тестирует уровень сопротивления 1.1900, рост выше которого приведет с высокой вероятностью к повышению пары к 1.1970.