Неделю мировые рынки акций заканчивают в целом на отрицательной территории под влиянием продолжения галопирования инфляции в Америке, устойчивого ожидания в среде инвесторов дальнейшего агрессивного роста ставок ФРС, старта их повышения в еврозоне, а также противостояния консолидированного Запада с Россией и явных успехов Москвы в СВО на Украине.
Главными движущими силами этой недели были данные по инфляции в США, которая снова продемонстрировала заметный рост в прошлом месяце как в месячном выражении, так и в годовом исчислении. Это просто не оставляет никаких шансов американскому рынку акций, а вместе с ним и рынкам в Мире, так как Федрезерв будет вынужден и далее активно поднимать процентные ставки. Если ранее на рынке считали, что итогом июльского заседания будет рост учетной ставки на 0.75%, то после публикации обновленных данных по потребительской и производственной инфляции появилось мнение, что регулятор может сразу поднять ставки на 1.0%.
Насколько это реально, пока сказать сложно, но если это произойдет, то финансовые рынки испытают шок. С высокой вероятностью можно будет ожидать нового падения фондовых индексов, цен на товарные и сырьевые активы, а также роста курса доллара, причем в паре с евро он может вырасти к отметке в 60 центов, к уровню, который был более 20 лет назад.
Стоит ли ожидать такую вероятность резкого роста ставок в Штатах?
Полагаем, что пока вряд ли, во всяком случае рынок пока явно не закладывается на такой вариант развития событий, иначе мы бы увидели новое значительное падение, в первую очередь американского рынка акций, и сильный рост доходности трежерис. Пока на рынке оценивают такую возможность, согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, в 44.6%. С большим ожиданием в 55.4% предполагается увеличение ключевой процентной ставки на 0.75%. Как оно будет, мы уже узнаем 27 июля по результатам заседания ФРС.
На этой неделе основная валютная пара евродоллар не только протестировала уровень паритета 1.0000, но в четверг даже локально падала к отметке 0.9952. Пока ее удерживает от дальнейшего снижения, с одной стороны, факт сильного психологического уровня, что явно проявляется в движении котировок, а с другой, ожидание увеличения ставок ЕЦБ на заседании в этом месяце, и пока, как это может показаться ни странно, некоторая неопределенность того, как все-таки в реальности будет действовать Федрезерв, который продолжает надеяться, что инфляция в Америке достигла пика и на фоне резких повышений процентных ставок ему больше не придется их сильно поднимать. Во всяком случае вчерашнее заявление члена ФРС с правом голоса в Комитете по открытому рынку (FOMC) К. Уоллера о том, что он будет поддерживать июльское повышение на 0.75%, а не на 1%, несколько успокоило инвесторов.
Оценивая общую картину на рынках, считаем, что сегодня рынки могут получить локальную поддержку, а курс доллара несколько скорректироваться на волне спроса на рисковые активы.
Прогноз дня:
Пара USDJPY
Пара торгуется выше уровня 138.60. Снижение ниже этой отметки может привести пару к падению к 137.60.
Пара USDCHF
Пара торгуется выше отметки 0.9800. Падение цены ниже этого уровня может привести к ее коррекционному снижению к 0.9735.