Последние две недели стали ярким свидетельством того, что нужно рынку в ближайшем будущем. Двухнедельный период консолидации позволили индустрие стабилизироваться и начать функционировать. Биткоин достиг локального максимума на $22,3k, в первую неделю июля фиксировался рекордный за все время наблюдений отток монет BTC с бирж, а майнеры начали зарабатывать больше за счет стабилизации курса криптовалюты. По состоянию на 13 июля Bitcoin приобрел нисходящую динамику с набирающим объемы медвежьим импульсом.
Текущее снижение вызвано острой ситуацией с индексом потребительских цен и риторикой, которую вокруг разогнали чиновники США. Рынок снижает инвестиционные движения в отношении крипторынка и Биткоина, чтобы дождаться развязки ситуации с уровнем инфляции. Основной проблемой криптовалюты на текущем этапе является фундаментальный новостной фон и страх крупных инвесторов перед инфляцией и агрессивной политикой ФРС. В остальном рынок Биткоина становится более привлекательным для всех категорий инвесторов.
Текущий нисходящий импульс набирает обороты за счет отсутствия видимого сопротивления. Покупатели снижают свое присутствие на рынке, чтобы защитить капитал в преддверии публикации ИПЦ. Это позволяет продавцам накапливать необходимые объемы и продавливать цену вниз. В целом Биткоин привлекает все больше инвесторов, о чем свидетельствуют рекордные темпы накопления, которые равны примерно 3% от общего числа монет BTC в обращении. Эксперты Glassnode также отметили, что на рынке все еще наблюдаются спекулятивные инвесторы с большими объемами заемных средств. Это негативно сказывается на среднесрочных перспективах Биткоина и повышает уровень волатильности.
Локальный приток спекулянтов произошел за последние две недели, когда рынок и Биткоин находились в относительном спокойствии. Эксперты Glassnode и JPMorgan отмечают, что рынок BTC в большей степени очистился от "туристов" и игроков с краткосрочными целями. Однако основные метрики имеют потенциал для дальнейшего снижения цены. При формировании локального дна процент убыточных монет долгосрочных игроков достигает уровня в 35%, а по состоянию на 13 июля этот показатель достиг отметки 28,5%. "Убыточность" монет краткосрочных инвесторов снижался до 4%, а сейчас этот показатель составляет 16%. Другими словами у рынка есть достаточно потенциала для дальнейшего снижения, и ретеста $17,7k.
Что касается среднесрочной перспективы, то криптовалюты находится на финальной стадии формирования локального дна. Процесс проходит в два этапа. Сначала происходит капитуляция розничных и спекулятивных инвесторов под гнетом фундаментальных факторов. Впоследствии освободившиеся объемы переходят в руки долгосрочных инвесторов, которые принимают минимальное участие в распродаже. В конце июня JPMorgan заявил, что большая часть спекулятивных инвесторов покинула рынок Биткоина. Далее мы стали свидетелями двухнедельной консолидации, которая завершилась ретестом $22,3k.
Это говорит о том, что рынку Биткоина необходимо пережить очередную волну снижения, чтобы избавиться от остатков спекулятивных инвесторов и заемных средств. Впоследствии активу понадобится определенный период консолидации, чтобы осуществить переход свободных объемов монет BTC на кошельки долгосрочных инвесторов. По состоянию на 13 июля первая часть плана по выбиванию спекулятивных инвесторов выполнена примерно на 75%. Это означает, что нас ожидает еще один раунд снижения с капитуляцией краткосрочных инвесторов и частично майнеров, а потом старт затяжного периода консолидации с постепенным выходом за пределы диапазона $19k-$22k.