Спрос на доллар усилился в начале новой недели. Индекс американской валюты подскочил до нового многолетнего максимума, пробив в моменте отметку 108,00. Поддержка идет со стороны сохраняющихся опасения по поводу глобального экономического роста и все более ограничительной денежно-кредитной политики США. Аналитики назвали повышенную инфляцию в мире, энергетический кризис в Европе и неопределенность, связанную с Covid, в Китае в качестве дополнительных факторов, стимулирующих приток долларов.
Сильные пейроллы укрепили агрессивную позицию ФРС в отношении инфляции. Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостич, входивший до недавнего времени в число «голубиных» политиков, заявил накануне, что он полностью поддерживает еще одно повышение ставки на 75 б.п. в этом месяце.
Кроме того, инвесторы предвкушают выход данных по инфляции в США в среду. Еще одно сильное значение, вероятно, укрепит ожидания продолжительного агрессивного ужесточения политики ФРС.
В краткосрочной перспективе ожидается дальнейший рост доллара. Продолжение восходящего тренда первоначально нацелено на круглый уровень 108,00, далее может быть взята вершина октября 2002 года на отметке 108,70.
Сопротивлением сейчас выступает круглый уровень 108,00.
Большинство банковских аналитиков, среди которых UBS, придерживаются восходящей линии по американской валюте в ближайшее время. Ралли должно продолжиться, учитывая текущую атмосферу неприятия риска. В более отдаленном будущем доллару вряд ли удастся сохранить силу. Текущее ралли будет иметь определенных рамки, в том числе временные.
В сегодняшнем сообщении UBS говорится, что рост доллара будет сдерживаться пиком ожиданий повышения ставки ФРС, поскольку инвесторы начинают оценивать существенное замедление экономического роста в 2023 году. Такие перспективы могут даже вынудить Федрезерв снизить ставки.
«Мы советуем инвесторам не настраиваться на продолжение ралли доллара. Наш предпочтительный защитный актив – швейцарский франк. Мы также отдаем предпочтение сырьевым валютам, которые, как мы ожидаем, выиграют, поскольку цены на сырье восстановятся после недавнего падения», – пишут эксперты.
Что касается других крупных валют, то судьбу паритета после евро теперь пророчат и фунту.
Стерлинг приблизился к самому низкому уровню с марта 2020 года на фоне опасений по поводу экономических перспектив Великобритании в связи с началом гонки за следующего премьер-министра страны. О намерении стать следующим премьером заявили 10 членов парламента от тори, в том числе бывший канцлер казначейства Риши Сунак.
Инвесторы сомневаются, что в текущих непростых экономических и политических условиях Банк Англии сможет контролировать растущую инфляцию без ущерба для страны. ЦБ повысил процентные ставки на 115 процентных пунктов, но инфляция не показывает признаков пика. Напряжение в домохозяйствах, скорее всего, усилится в ближайшие месяцы, а рынки сократят некоторые ставки на повышение ставок.
Рыночные игроки предвкушают ежемесячные данные по ВВП. Новый отчет может показать, что экономика застопорилась в мае, усилив ожидания экономического спада во втором квартале.
В Nomura считают, что фунт сейчас находится на пути к тестированию уровня 1,1000. Пробитие этой отметки аналитики пророчат к сентябрю. Они также не исключают падение курса до паритета с долларом.
Стоит отметить, что Nomura держит стратегическую короткую позицию по GBP/USD до 1,1800 с февраля. Сейчас фунт очень быстро приближается к цели, можно сказать находится в нескольких шагах от нее.
Фунт уступает своим аналогам и среди причин такого бедственного положения можно отметить несколько дополнительных факторов. Это, в частности, повышение налогов в Великобритании. Страна мало сделала для того, чтобы снизить стоимость жизни. Это приводит к сокращению потребительской активности.
Согласно обновленному прогнозу Nomura, фунт упадет ниже отметки 1,1800 в ближайшее время. Целью на конец июля выступает отметка 1,1500, а затем, как указано выше, стоит ждать движения к 1,1000 к концу сентября.
Евро, как все успели заметить, рухнул к паритету к доллару. Сейчас вопрос, как долго он продержится на этом фиксированном дне. Перспективе в еврозоне, мягко говоря, не внушают оптимизма, поэтому евро будет оставаться под жестким давлением.
Инвесторов беспокоит, что энергетический кризис отправит Европу в глубокую рецессию и затруднит ЕЦБ процесс ужесточения денежно-кредитной политики. В понедельник, 11 июля, началось ежегодное техническое обслуживание ключевого газопровода Nord Stream 1, ожидается, что потоки прекратятся на 10 дней, но сохраняются опасения, что поставки могут не вернуться к текущему уровню после работ.
На июльском заседании европейский регулятор должен повысить ставки на 25 б.п. Это станет первым повышением более чем за 11 лет. ФРС, для сравнения, повысит ставку на 75 б.п. после совокупного увеличения на 150 б.п. с марта. Понятно, что евро пока без шансов на сколько-нибудь значимое восстановление.
К новым рубежам доллар подогнал и японскую валюту. Пара USD/JPY сегодня котировалась выше 137,60.
Иена таким образом, достигла нового 24-летнего минимума. Этому, в том числе, послужили внутренние события в Японии. Правящая Либерально-демократическая партия и ее партнер по коалиции Комейто увеличили свое большинство на выборах в верхнюю палату парламента в воскресенье. Победа сигнализирует об отсутствии изменений в текущей мягкой политике Банка Японии.
Выборы состоялись через два дня после убийства бывшего премьер-министра Синдзо Абэ, которого многие считали влиятельной фигурой в правящей партии. На иену давит обязательство регулятора сохранить процентные ставки на низком уровне для поддержки экономики, в то время как другие крупные экономики стремительно повышают ставки для борьбы с растущей инфляцией.
Недавно глава Банка Японии Харухико Курода говорил, что центральный банк «без колебаний» предпримет дополнительные шаги по смягчению денежно-кредитной политики по мере необходимости.
Рыночные игроки продолжат внимательно следить за динамикой доходности трежерис. Если политика Банка Японии в сфере контроля за кривой доходности не будет скорректирована в ближайшей перспективе, судьба USD/JPY, вероятно, будет зависеть от доходности в США. Если доходность будет повышаться, то и USD/JPY продолжит расти.
Ближайшие уровни сопротивления расположены на 138,00, 139,00, 140,00. Поддержки – на 136,00, 135,8), 135,20, 135,00, 133,70.