Евро и фунт хоть и имеют все шансы на коррекцию в конце этого месяца, но восходящие перспективы рисковых активов явно ограничены, особенно после выступления представителей ФРС, которые продолжают гнуть линию, заявляя о необходимости проведения агрессивной денежно-кредитной политики. Вчера президент Федеральной резервной системы Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что хоть и ожидает, что экономика США избежит рецессии, однако все еще видит необходимость в более высоких процентных ставках до конца года. Это необходимо для полного контроля над инфляцией. «Сейчас рецессия не является моим базовым вариантом. Я думаю, что экономика достаточно сильна и сумеет справиться с текущими проблемами. Однако сейчас как никогда очевидно, что финансовые условия необходимо ужесточать и дальше, даже в случае, если рост ВВП в этом году немного замедлится по сравнению с тем, что мы наблюдали в прошлом», – заявил Уильямс в интервью.
Политик ожидает увидеть снижение прироста валового внутреннего продукта примерно до 1–1,5% в год, что далеко от 5,7%, которые были достигнуты в 2021 году. «Это ни то, что принято называть рецессией», — заметил Уильямс. «Это замедление, которое мы должны увидеть в экономике, чтобы действительно снизить инфляционное давление, которое сейчас наблюдается».
По последним данным, цены в мае в США выросли на 8,6% по сравнению с прошлым годом, что является самым высоким уровнем с 1981 года. Напомню, что целевой показатель Центрального банка составляет 2%. ФРС в этом году уже трижды повысила процентную ставку на 1,5 процентных пункта и, по всей видимости, продолжит это делать и дальше. Последние прогнозы Федерального комитета по открытым рынкам указывают на то, что в июле комитет прибегнет к еще одному повышению ставки — сразу на 0,75%.
Уильямс отметил, что ставка по федеральным фондам может вырасти до 3%-3,5% с текущего целевого диапазона 1,5%-1,75%. «Мой собственный базовый прогноз заключается в том, что в следующем году нам нужно вернуться на ограничительную территорию, чтобы действительно достичь наших целей», — сказал Уильямс. «Но этот произойдет примерно через год».
По последним данным, потребительские настроения в США продолжают ухудшаться и находятся сейчас на рекордно низком уровне. В это же время сильно растут инфляционные ожидания. Что касается общей картины занятости, то там все в полном порядке, хотя даже председатель Федеральной резервной системы Джэром Пауэлл недавно заявил о том, что, скорей всего, придется немного охладить рынок труда, что позволит замедлить устойчивое инфляционное давление.
Напомню, что, помимо повышения ставок, ФРС начала сокращать свой баланс. Первым делом в «расход» пошли казначейские облигаций и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Ожидается, что Центральный банк будет ежемесячно сбрасывать до 95 миллиардов долларов.
Что касается перспектив евро, то тут повисла неопределенность. Говорить о серьезных покупках и о попытках быков исправить ситуацию пока не приходится. Только возврат на 1.0480 поможет хоть как-то справиться с развивающимся медвежьим сценарием. Если мы увидим закрепление на 1.0480, только после откроются перспективы по восстановлению в районы 1.0530 и 1.0570. Однако даже это не позволит быкам забрать рынок под свой контроль. Максимум – вновь зависнем в боковом канале. В случае дальнейшего снижения евро покупателям очень важно что-то показать в районе 1.0435, иначе давление на торговый инструмент только увеличится. Упустив 1.0435, можно попрощаться с надеждами на восстановление пары, что откроет прямую дорогу на 1.0380. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0320 и 1.0260.
Британский фунт также теряет позиции по отношению к доллару США и уже нацелен на обновление локальных минимумов. Говорить о восходящей коррекции можно лишь после того, как быки закрепятся выше 1.2150, что приведет к моментальному рывку на 1.2210 и 1.2270, где покупатели столкнутся куда с большими трудностями. В случае более крупного рывка фунта вверх можно говорить об обновлении 1.2330. Если медведи пробьются ниже 1.2100, то прямиком дорога фунту на 1.2030. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз уже к минимуму 1.1990, открывая дорогу на 1.1940.