Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили среду минимальным ростом, однако во вторник успели довольно серьезно снизиться. Таким образом, во вторник мог завершиться очередной виток восходящей коррекции в рамках нового нисходящего тренда, который тоже может быть коррекцией против глобального восходящего тренда. Пока что все идет по плану. Напомним, что мы неоднократно говорили о том, что фондовый рынок США (и не только США), а также любые другие рисковые активы, будут находиться под серьезным давлением, так как монетарная политика так или иначе ужесточается, монетарные стимулы урезаются, а буквально завтра ФРС начнет программу QT, которая предполагает ежемесячную распродажу ценных бумаг с баланса на сумму 95 млрд $. Таким образом, условия для акций будут только ухудшаться, а для облигаций и депозитов – улучшаться. Исходя из этого мы уже делали вывод, что как минимум до конца 2022 года фондовые индексы США с высокой долей вероятности будут падать. И этот прогноз мы пока не меняем.
Тем временем в португальском городе Синтра состоялись выступления сразу трех глав центральных банков – Эндрю Бейли, Кристин Лагард и Джерома Пауэлла. В первую очередь нас интересует выступление именно Пауэлла. Для валютного рынка оно, может быть, было не слишком интересным, а вот для фондового – совершенно точно интересно. Пауэлл в этот раз был более красноречив, чем обычно. Он в очередной раз заверил, что ФРС будет повышать ставки до тех пор, пока инфляция не вернется к целевому уровню. Однако он также сообщил, что эпидемия COVID-2019 внесла серьезные изменения в мировую экономику, и добиться того равновесия, которое наблюдалось до пандемии, будет очень сложно. В принципе, именно это мы сейчас и наблюдаем. Многие показатели состояния экономики абсолютно разбалансированы. То растет инфляция, то падает ВВП, спрос остается высоким, безработица низкая и провоцирует рост заработных плат. В общем, баланса в американской экономике сейчас действительно мало. По словам Пауэлла, ужесточение монетарной политики немного замедлит экономический рост, что позволит сбалансировать спрос и предложение, а также вернуться к ценовой стабильности. Также глава ФРС предупредил, что не может гарантировать «мягкой посадки» для американской экономики. По его словам, ситуация в Украине только усугубила те негативные процессы, которые наблюдались во время пандемии, и теперь ФРС вынуждена действовать жестко и быстро. Однако как после всех ужесточений экономика США будет возвращаться к нормальным ставкам и условиям, пока неизвестно. Уже сейчас многие эксперты заявляют о весьма вероятной рецессии. Похоже, это не просто опасения. Напомним, что полгода назад мало, кто верил, что инфляция увеличится до 40-летних максимумов.